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이달 초 집행예정이었던 채권 금융기관의 협조융자 지원이 지연되면서 대한전선이 7일 1,200억원 규모의 회사채 만기 상환을 할 수 있을 지에 관심이 쏠리고 있다.
6일 금융권에 따르면 주채권은행인 하나은행 등 대한전선 11개 채권은행은 4,300억원 규모의 협조융자를 추진하기로 합의하고 이달 초 대한전선에 자금을 지원하기로 했다. 하지만 채권단이 부담해야 할 지원액 책정을 두고 협상에 난항을 겪으면서 7일로 만기가 돌아오는 1,250억원 규모의 회사채(151-1회차)에 대한 자금지원이 아직 이뤄지지 않고 있다. 특히 한국기업평가와 한국신용평가가 지난 3일 대한전선의 회사채 신용등급을 BBB에서 투기등급인 BB+로 강등하면서 투자자들의 불안감이 더욱 커지고 있다.
만약 7일까지 채권금융기관협의회가 협조융자 지원안에 대한 협의를 마치고 자금 집행에 들어가면 올해 만기를 맞는 모든 채권의 상환이 가능해진다. 하지만 협의회가 합의점을 찾지 못할 경우 대한전선은 7일 만기 물량을 상환할 방법이 사라진다. 이 경우 공적 워크아웃 신청에 나서거나 법정관리에 들어갈 수 있다.
하지만 전문가들은 법정관리나 워크아웃 가능성이 크지 않은 것으로 내다보고 있다.
김형호 한국채권투자자문 대표는 "1조8,000억원 수준에 달하는 대한전선의 차입금은 대부분 은행에서 빌린 것”이라며 “7일 회사채 상환을 안 한다면 사실상 부도 상태라고 봐야 하지만 채권단이나 회사 측이 이 같은 상황을 방관할 가능성은 거의 없다”고 지적했다.
제조업의 특성상 법정관리에 들어갈 경우 하청업체의 연쇄부도가 예상된다는 점에서 금융 당국의 개입이 예상된다는 의견도 있다. 김 대표는 “제조업의 특성상 법정관리로 가면 상거래 채권이 회생채권으로 동결되면서 회사채와 마찬가지로 우선 상환되지 않아 하청업체들의 연쇄부도가 이어질 가능성이 높다”며 “이 같은 상황이 벌어지도록 금융 당국이 놔둘 가능성은 별로 없다”고 지적했다.
대한전선 역시 법정관리 가능성을 일축했다. 대한전선 관계자는 “늦어도 7일 오전 중으로 채권단에서 지원안을 내놓을 것으로 보고 있다”며 “법정관리든 최악의 시나리오는 생각하지 않고 있다”고 말했다.
이날 신용평가사들이 대한전선의 신용등급을 강등한 데 대해서도 이 관계자는 “채권 은행들의 지원이 없다는 최악의 상황을 가정한 데 따른 것으로 보인다”며 “채권단의 지원안이 나오는 대로 신용등급은 원상복귀될 것”이라고 내다봤다.
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