[리포트] NHN,2012년도 특별히 기대하기 어려울 듯-KTB證

KTB투자증권은 10일 NHN에 대해 2012년에도 특별히 기대하기 어려운 상황이라 매수 매력이 높지 않다고 밝혔다.

KTB투자증권 최찬석 연구원은 “NHN의 4분기 실적은 컨센서스에 부합하는 수준이지만 기대감을 낮추는 2012년 가이던스와 구글보다 높은 밸류에이션을 고려 시 매수 매력은 높지 않다”면서 “다만 2012년 실적 추정치 변동폭이 미미해 투자의견 및 목표주가는 유지한다”고 말했다.

최 연구원은 “NHN의 모바일 검색 광고, 일본 검색, 오픈 마켓 등 다수의 신규 사업을 추진한다해도 성장의 폭은 제한적일 것”이라면서 “또 동사가 구글의 2012년 기준 PER 13배 대비 45%의 프리미엄을 받아야 한다는 것은 설득력이 떨어진다”고 덧붙였다.