"백산OPC 경쟁 재발 가능성..'중립' 유지"<동원증권>

동원증권은 9일 백산OPC[066110]에 대해 OPC 드럼 시장의 경쟁 재발 가능성이 있다며 '중립' 투자의견을 유지했다.

민후식 애널리스트는 "최근 OPC 드럼 가격하락은 진정되는 모습이나 내년 상반기에 후발주자인 국내업체들과 대만업체와 경쟁이 재발할 가능성이 있다"고 말했다.

그는 "올해가 재생 OPC 드럼 시장이 ' 선두업체들과 경쟁'이었다면 내년은 '선두업체와 후발업체 간 경쟁'으로 시장구도가 재편될 전망"이라고 말했다.

또 내년 6월 가동을 목표로 9호기를 투자하는 등 시장지배력을 강화하기 위한라인 증설을 지속하고 있지만 추가 매출처가 확보되지 않은 상황에서 경쟁이 심화되고 있는 재생시장만을 대상으로 한 라인 증설은 가격경쟁을 가중시킬 우려가 있다고그는 지적했다.

그는 백산OPC가 내년 하반기 이후 안정적인 매출처를 확보할 수 있는 OEM 시장에 진출할 가능성이 높은 것으로 보고 있으나 이에 대한 명확한 구도를 확인하기 전까지는 보수적인 투자관점이 필요해 보인다고 권고했다.

다만 업체들간 경쟁 지속에도 업황이 호전될 경우 실적이 빠르게 회복될 것으로예상되며 어려운 영업환경 속에서도 20%대의 영업이익률을 유지하고 있는 대목은 높이 평가할 만하다고 덧붙였다.

(서울=연합뉴스) 황정우기자