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그 동안 ELW에 대한 기본적인 내용에 대해 알아봤다. 그러면 이제 ELW를 직접 골라보도록 하자. ELW에 대해 공부를 해보고자 하는 투자자라면 ELW와 관련한 이론적 지식을 익힌 후 적은 금액(10만원 정도)을 직접 투자해 보는 것이 가장 효율적이다. 좋은 ELW를 고르기 위해서 무엇보다 중요한 것은 기초자산에 대한 전망이다. 기초자산의 방향성 예측은 ELW수익률에 가장 큰 영향을 끼치는 요소이다. ELW에는 여러 투자지표들이 있지만 결국 기초자산의 방향성에 대한 예측만 맞는다면 정도의 차이만 있을 뿐 수익을 낼 수 있다. 그러므로 ELW투자를 하게 될 경우 가장 많은 시간을 할애해야 할 부분은 ELW종목들에 대한 고민보다는 기초자산에 대한 분석이 되어야 할 것이다. 파생상품의 가치는 철저하게 기초자산의 오르고 내림에 연동되는 상품이라는 것을 명심, 또 명심해야 한다. 다음으로 필요한 것이 목표 수익률과 손절매 기준을 설정하는 것이다. ELW는 레버리지가 큰 상품인 만큼 주가의 움직임에 따라 하루에도 몇 십 퍼센트의 이익 또는 손실이 발생할 수 있다. 때문에 ELW를 사기 전에 미리 투자전략을 세워 놓고 본인이 예상한 추세가 훼손되는 경우 바로 이익 실현을 하거나 지지선을 이탈하는 경우 다소 손해를 보더라도 손절매를 하는 것이 중요하다. 특히 ELW는 시간가치가 하락하는 상품인 만큼 손절매 원칙에 대한 중요성은 아무리 강조해도 지나치지 않다. 다음으로는 관심 종목의 ELW조건을 확인하는 작업이 필요하다. 가장 중요한 지표가 바로 만기일과 레버리지이다. 만기일은 가급적 2개월 이상 남은 것을 고른다. 레버리지는 투자자의 성향에 따라 고를 수 있지만 초보자이거나 보수적인 투자자의 경우 레버리지 5배 이하가 적정하다. 이외 꼭 확인해야 할 지표가 LP보유물량이다. LP보유물량이 20%이하라면 대상에서 제외한다. 최근 ELW투자가 활발해지면서 발행 물량 전부가 투자자에게 매도되는 전량매도(Sold out)ELW가 종종 발생하고 있다. LP는 보유 물량이 없으면 매도가격은 제시하지 못하고 매수 가격만 제시하게 되는데 많은 경우 LP의 매수 가격보다 고평가된 가격에서 투자자들끼리 거래가 이루어진다. 이처럼 적정가격보다 비싼 가격에 매수하게 될 경우 기초자산의 주가가 올라도 레버리지만큼 ELW가격이 오르지 못하게 된다. 위의 조건들을 확인했다면 남은 워런트 중 LP의 매수ㆍ매도 호가 스프레드가 가장 촘촘한 것을 고른다. 다음으로 확인해야 할 것이 바로 해당 종목의 유동성 공급을 누가 담당하고 있느냐 하는 것이다. 내재 변동성을 큰 폭으로 변동시키거나 별 다른 이유 없이 호가 스프레드를 자주 바꾸는 LP의 종목은 제외한다.
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