부동산 대책, 국내외 증시 '발목 잡나'

지난 수년간 세계적 유동성 완화 분위기 속에서급등해온 부동산 문제가 주식시장을 중심으로 한 국내외 자산시장을 주름지게 할 수있다는 우려가 다시 한 번 대두되고 있다.

미국의 부동산 경기지표가 예상보다 부진한 것으로 나타나면서 미 증시가 하락하고 국내에서도 이달 말 정부의 강력한 부동산 대책 발표를 앞두고 벌써 7일째 '팔자'에 나선 외국인 투자자를 중심으로 이에 대한 우려가 제기되고 있다는 소식도 증시에 영향을 주고 있는 것으로 관측되기 때문이다.

◆ 미국,거품붕괴 논란 재연속 증시 약세 = 23일(현지시간) 전미 부동산 중개인협회는 지난 7월 미국의 기존 주택 판매가 계절조정을 고려해 연율로 환산하면 716만채였다고 발표했다.

이 수치는 월별 기준으로는 사상 3번째에 해당하는 높은 수치였지만 전월의 735만채에 비해 크게 감소한 것일 뿐 아니라 월가(가)의 전망치 725만채를 상당폭 밑도는 것이다.

이같은 소식이 발표된 가운데 뉴욕 증시의 다우존스지수와 스탠더드앤드푸어스(S&P)지수는 각각 0.48%, 0.34% 하락했고 월가와 경제전문가들 사이에 부동산 거품붕괴 가능성에 대한 논란이 재연됐다.

대표적 경제매체중 하나인 CNN머니는 미국의 부동산 거품이 붕괴 조짐을 보이는게 아니냐는 관측과 함께 소비지출 등에 미칠 악영향을 우려하면서 전문가들을 인용,최소한 부동산 시장이 고점을 쳤다는 분석은 가능하다는 진단을 내렸다.

투자기관 RBS그린위치 캐피털도 "7월 주택 구매자들의 모기지 신청건수가 사상최고수준을 기록하고 있는 등 기존 주택판매는 최소한 여름까지는 건강한 상태를 유지할 것"이라면서도 기존 주택판매 둔화와 재고수준이 지난 2003년 11월 이후 최고치인 4.6개월치에 달한 점을 들어 주택시장이 점차 냉각되기 시작했다는 징후가 일부 포착된다고 진단했다.

◆ "외국 투자자, 부동산대책에 경기위축 우려" = 문제는 형식이 좀 다르기는하지만 부동산시장의 냉각이 소비지출 위축으로 연결될 가능성에 대한 우려가 이른바 '8.31대책' 발표를 앞둔 국내 증시에서도 상존한다는 점이다.

이는 지금까지 "부동산 시장을 세금으로 억제하면 부동자금이 주식시장으로 몰릴 것"이라는 정부 당국의 반복되는 단순한 주장과는 궤를 달리하는 것이다.

증시의 수급개선이 기대와 같이 이뤄지지 않을 가능성이 상당하다는 이야기다.

우선 부동산 시장을 억제하면서 부동자금의 증시 유입을 유도한다던 정부가 '8.31대책' 발표를 일주일 앞둔 24일 "자본시장 관련 세제혜택을 검토하지 않고 있다"고 밝힌 점이 국내 유동성의 증시유입 기대감을 한 단계 낮춰놓고 있다.

지난 16일 1,137선까지 상승, 최고점에 근접했던 시장은 안팎의 불확실성에 연이은 최고점 도전 실패에 따른 누적된 피로까지 표면화하며 연 이틀 하락, 다시 1,100선 밑으로 밀려난 상태다.

또 이같은 분석은 이날 오전까지 연 7일째 9천억원을 순매도하며 바로 코앞까지다가왔던 종합주가지수 사상 최고점 돌파를 좌절시킨 주된 원인을 제공한 외국인 투자자의 투자심리와도 밀접한 연관을 갖는다고 볼 수 있다.

삼성증권은 이날 런던, 홍콩 등 현지법인과 해외 영업파트를 통해 파악한 해외시장 투자자 동향보고서에서 "8월말 정부가 발표할 부동산 대책은 외국인에게도 초미의 관심사"라며 "이들은 강도높은 부동산 대책이 발표될 경우의 경기위축을 우려하고 있다"고 현지 분위기를 전했다.

강도높은 대책으로 부동산 경기가 경착륙하면서 자산가치 증대시 소비가 증가하는 '자산효과'와 반대방향의 '역자산효과'가 발생, 소비와 투자가 위축되고 경기가하강할 가능성이 있기 때문이라는 것이다.

삼성증권은 '부동산 억제시 증시자금 유입'이라는 정부측 시나리오에 대해서도"(외국인 투자자들은) 430조원에 달하는 부동자금중 일부가 증시로 유입될 가능성은낮게 보고 있다"고 전하며 고유가와 더불어 이같은 부분의 불확실성이 단기 투자자들에게 이익실현 심리를 자극했을 가능성이 있다고 진단했다.

(서울=연합뉴스) 김종수 기자