IBK투자증권은 22일 유한양행에 대해 "자회사인 유한킴벌리의 기저귀 수출 확대에 따른 실적 증가가 예상된다"며 목표주가를 22만원으로 상향조정했다.
유한양행이 30%의 지분을 갖고 있는 유한킴벌리는 기저귀 등 생할용품 수출 금액이 증가하고 있고 충주 신공장 완공에 따른 여성용품 매출이 늘어날 것으로 기대됐다.
유한키벌리의 경우 중국을 비롯한 신흥시장에서 프리미엄 기저귀 전략을 통해 수출 비중이 지난 2005년 7%에서 지난해에는 20%까지 끌어올렸다. 특히 유한양행의 경우 현재 주가 수준이 역사적인 저평가 국면이고 자회사들의 지분법 이익개선 기대감이 크다는 점에서 '매수'에 나설 만한 시점이라는 지적이다.
최근 NH투자증권도 유한양행에 대해 "견고한 실적 전망과 든든한 자회사인 유한킴벌리의 가치에 주목해야한다"고 강조했고 미래에셋증권 역시 " '하기스'의 성공으로 중국 기저귀 수요 수혜를 입을 것"이라며 긍정적인 평가를 내렸다. 이에 힘입어 최근 유한양행의 주가는 하락세를 딛고 반등에 나서는 모습이다.
김신희 IBK투자증권 연구원은 "유한양행은 수익성이 개선될 여지가 크지만 주가는 제대로 평가받지 못한 상황“이라며 "특히 유한킴벌리의 해외 수출 증가에 따른 기대감이 추가 상승세를 이끌 수 있을 것"이라고 말했다.
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