[모닝터치R]제일기획, 지분 매각은 부정적이나 조건 등 잘 따져봐야-BNK투자증권

BNK투자증권은 제일기획에 대해 실적 하향조정에 따라 목표주가를 2만4,000원에서 2만1,000원으로 낮췄다. 삼성그룹의 지분 매각에 대해서는 이에 따르는 조건 등을 따져봐야 한다고 지적했다.

신건식 연구원은 3일 보고서를 통해 제일기획에 대해 “주가 하향은 실적 하향에 따른 것으로 지분매각 관련 리스크는 반영하지 않았다”며 이같이 밝혔다. 투자의견은 ‘매수’를 유지했다.

그는 “제일기획의 매출 60%가 삼성그룹에서 발생하기 때문에 삼성그룹의 지분매각 이슈 자체는 일단 부정적”이라고 전제했다. 다만 지분 매각 조건으로 최소 5년, 최대 10년간 삼성그룹의 광고 물량을 보장하는 것으로 알려져 있고, 퍼블리시스에 매각될 경우 글로벌 네트워크를 활용해 광고주를 확대할 수 있다는 점을 고려할 필요는 있다고 덧붙였다.
/박준호기자 [e-mail]