한국콜마, 2Q부터 CJ헬스케어 연결계상...목표주가 10.5만원으로 상향

유진투자증권은 27일 한국콜마(161890) 재무분석차트영역상세보기에 대해 투자의견을 매수로 상향조정하고 목표주가도 8만3,500원에서 10만5,000원으로 상향 제시했다. 이선화 유진투자증권 연구원은 “목표주가 상향과 투자의견 변경은 2·4분기부터 CJ 헬스케어가 연결계상됨에 따라 실적 추정치를 변경한 데 기인한다”면서 “별도 부문에서 카버코리아 등 대형 고객사의 히트제품 비중이 늘어나면서 마진인 개선되고 5월부터 연결계상되는 CJ헬스케어로 인해 이익증가가 기대된다”고 설명했다.

한국콜마의 2·4분기 매출액은 3659억원, 영업이익은 373억원으로 전년 같은 기간 대비 76.7%, 120% 증가한 수준이다. 국내 화장품 부문은 AHC 매출 비중이 18%까지 증가하면서 1730억원의 사상최대매출 달성과 함께 볼륨 확대에 따른 원가율 개선이 기대된다. 북경콜마는 대형 고객사향 매출이 지속적으로 증가하면서 전년 동기 대비 20%성장할 것으로 봤다. CJ헬스케어가 5월부터 연결계상되면서 2·4분기에는 910억원의 매출이 신규로 발생할 전망이다. 올해 CJ헬스케어에서 발생하는 매출액은 3,640억원, 영업이익은 420억원 가량 증가할 것으로 예상한다.
/김보리기자 [e-mail]