BNK투자증권은 1일
한국항공우주(047810) 재무분석
차트영역상세보기에 대해 미국 국방성 공군 공등훈련기 도입 사업 낙찰 실패에도 불구하고 목표주가를 5만3,000원으로 유지했다. 김익상 BNK투자증권 연구원은 “적정한 가격으로 공군 고등훈련기 도입 사업(APT)를 낙찰했을 경우 새로운 성장 모멘텀이 될 수 있지만 기업 존망에 치명타가 될 수 있는 저가수주는 안하는만 못하다”면서 “실적에 미치는 영향도 단 기적으로 미미하다”고 설명했다. 이어 “ 지금은 KF-X, LAH/LCH 등 대규모 항공사업 진행에 따른 지속성장성과 항공기 구조물 부문의 고수익성에 주목해야 할 시점”이라고 덧붙였다.
BNK투자증권은 APT사업에 대해 원가 이하의 감내하기 힘든 수주로 정의했다. 김익상 연구원은 “보잉이 낙찰받은 가격으로 록히드마틴-카이가 APT 사업을 수주했을 경우 양사는 10년간 각 2조원 이상의 적자를 시현할 것으로 분석된다. 감내할 수 없는 초저가수주는 오히려 승자의 독배가 될 수 있다”고 설명했다.
/김보리기자 boris@sedaily.com
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