손유경 SK증권 연구원은 이날 “2017 년 크게 상승했던 이마트 주가는 올해 추세적으로 하락하고 있다”며 “2017년 주가 상승 원동력이었던 트레이더스의 고성장이 지속될 수 있을 것이라는 기대감이 훼손된 것이
가장 큰 원인”이라고 분석했다. 이어 “투자자들의 신성장 동력으로 주목받았던 온라인 사업 역시 뚜렷한 확장 전략을 내놓지 못하고 있는 것도 주가 하락의 원인”이라고 덧붙였다.
주가 상승은 오프라인보다 온라인 사업에 달렸다고 봤다. 손유경 연구원은 “주가는 온라인 사업의 확장 여부에 따라 달라질 전망”이라며 “온라인 사업을 확장하는 시점이 다소 지연되더라도 이마트가 온라인 사업을 통해 구조적인 성장성 개선을 추구할 기회를 잃어버릴 가능성은 높지 않다”고 설명했다.
SK증권은 온라인 사업 확장을 통한 성장의 기회가 충분히 남아 있는 만큼, 투자자들이 온라인 사업을 다시 높은 가치로 평가할 가능성은 높다고 설명하며, 투자의견은 매수를 유지했다.
/김보리기자 boris@sedaily.com
< 저작권자 ⓒ 서울경제, 무단 전재 및 재배포 금지 >
