[SENTV]KB증권 “호텔신라, 목표가 하향...보따리상 매출 지속여부 우려”

KB증권이 호텔신라(008770) 재무분석차트영역상세보기가 보따리상 매출 지속성에 대한 우려가 해소돼야 의미 있는 주가 반등을 기대할 수 있다며 29일 목표주가를 기존 14만4,000원에서 11만7,000원으로 내렸다.

박신애 연구원은 “호텔신라 주가는 지난 6월 14일 고점 대비 45% 하락했고 특히 이달 들어 34% 급락했다”며 “보따리상 매출 계속될지에 대한 우려, 중국 소비 경기 둔화와 위안화 약세 우려, 알선수수료 경쟁, 주가지수 하락 등 때문”이라고 설명했다.

또 “보따리상 매출 기여도가 커질수록 지속성 여부에 대한 불안감도 커진다”며 “구체적으로는 중국 공항 세관 검사 강화 가능성과 법적 규제가 제한적이었던 대리구매상과 웨이상의 이커머스 활동 위축 가능성이다”라고 덧붙였다.

박 연구원은 “면세점과 중국 소비 관련주에 대한 투자 심리가 개선되고 주가지수 반등이 나타나야 호텔신라 주가도 반등 가능할 것”이라며 “특히 보따리상 매출 지속성에 대한 확신이 선행돼야 한다”고 덧붙였다.



다만 “투자 심리가 악화했으나 업황과 실적은 견조하다”며 호텔신라에 대해 투자의견은 ‘매수’를 유지했다. /고현정기자[e-mail]