[SENTV] 이베스트투자 '에스엘, GM 관련 초대형 먹거리 확보'

이베스트투자증권은 5일 에스엘에 대해 GM 관련 초대형 수주확보로 중장기 먹거리를 확보했다며 투자의견 매수, 목표주가 2만2,000원을 유지했다.

유지웅 연구원은 “최근 북미 최대 고객사인 GM향 픽업트럭/SUV 3개 차종에 대한 수주를 완료했다”며 “2020년부터 순차적으로 동사의 연결대상법인인 에스엘 아메리카를 통해 외형성장 모멘텀으로 작용할 전망”이라고 내다봤다.

이어 “테라인(Terrain), 콜로라도(Colorado), 실버도(Silverado) 등 수주된 차종의 연간 생산 물량은 총 60만대에 달하며, 근래에 국내 부품업체가 기록한 단일 수주로는 최대규모 수준”이라고 설명했다.

그는 “에스엘 아메리카 중 테네시공장의 가동률은 지난 2017년 이후 GM의 세단 축소와 함께 61% 초반으로 내려왔으나, 2022년 경에는 약 95%까지 상승해 강한 이익 증가를 시현할 것”이라고 전망했다.

그는 “연결매출 구성상 중국 비중은 약 12%에 불과한 반면 북미 매출비중은 30%가 넘는 점을 감안하면 섹터 평균 이하인 동사의 현재 P/E 5.4배는 상당한 저평가 구간으로 판단된다”며 “적극 비중확대를 추천한다”고 덧붙였다. /양한나기자 one_sheep@sedaily.com