항공업 수요 성장 둔화 가능성에 공모가 하단에서 확정된 에어부산(298690)은 매출액 11% 차이 나는 경쟁사 대비 공모 확정가 기준 시가총액은 47%나 낮은 수준이다.
신영증권은 엄경아 연구원은 2019년 김해공항 운수권 노선인 싱가폴 노선 배분이 예정되어 있고, 부가서비스 비중확대 가능성이 있고, 유가 급락에 따른 단기 상승 모멘텀은 충분하다고 보고 있다.
2019년 실적은 매출과 영업이익이 각각 13.4%, 11.6% 증가할 것으로 예상하고 있고, 투자의견 매수와 목표주가 5,900원을 제시하였다.
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에어부산은 금호아시아나그룹이 최대주주로 있으며, 김해공항을 허브공항으로 국내/국제선을 운항 중에 있는 저가항공사이다.
보유기재는 A32117대(209석), A320 8대(160석->180석으로 개조 예정)로 총 25대이고, 국제선 매출이 60% 이상, 국내선 매출은 30% 이상이다.
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에어부산은 김해공항을 허브공항으로 운영되는 항공사이다.
이 부분은 한계점으로도 작용하지만, 한계 해소요인으로도 작용할 수 있다. 김해공항은 2019년 운수권 노선인 싱가폴 취항 노선을 신규로 배분할 예정이다. 싱가폴운수권 확보가 절대적으로 높다고 볼 수는 없지만, 취항지 출발공항에 대한기여도가 높다는 점은 이점으로 적용할 것으로 보인다.
2019년 에어부산의 주가흐름에 주목할 필요가 있다.
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관심종목
삼성전자(005930), SK하이닉스(000660), 머큐리(100590), 에어부산, 보해양조(000890)
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