한섬, 온라인 채널 성장 기대 커 - 대신증권

대신증권(003540) 재무분석차트영역상세보기은 10일 한섬(020000) 재무분석차트영역상세보기에 대해 온라인 채널 매출 성장에 대한 기대가 크다며 목표주가를 4만4000원에서 4만8,000원으로 상향 조정했다.

유정현 대신증권 연구원은 “한섬의 올해 1·4분기 영업이익은 339억원으로 지난해 같은 때보다 17% 늘어 추정치(310억원)를 웃돌았다”며 “이는 온라인 채널이 전년 동기 대비 30% 이상 성장하면서 판매수수료 등 주요 비용이 크게 줄었고 지난해까지 진행된 수입 브랜드 철수 완료에 따른 적자 감소 효과가 더해졌기 때문”이라고 분석했다.

유 연구원은 “온라인 성장이 지속될 경우 한섬의 지난해 전체 매출에서 5.4%를 차지했던 온라인 비중이 올해 7.0% 수준까지 상승하며 영업이익 기여도는 29%까지 증가하게 된다”며 “온라인 채널 전략의 성패에 한섬의 수익성 개선이 좌우된다고 해도 과언이 아니다”고 설명했다.



그는 “온라인 매출 비중 증가로 수익성이 예상보다 빠르게 개선되는 점을 고려해 2019~2020년 실적을 상향 조정했다”며 “한섬의 브랜드가 기초 체력도 탄탄해 실적 불확실성이 크지 않다”고 조언했다.
/박경훈기자 [e-mail]