[SEN]NH투자 “코스맥스, 하반기 고객사 주문 확대로 성장률 회복”

NH투자증권은 18일 코스맥스(192820) 재무분석차트영역상세보기에 대해 “하반기로 갈수록 고객사 주문이 확대되며 성장률은 회복될 것”이라며 투자의견 매수, 목표가 15만원을 유지했다.

조미진 연구원은 “공격적인 투자 진행에 따른 차입금 부담으로 부각된 재무건전성 이슈에 중국 성장률 우려까지 더해져 투자 심리가 악화됐다”면서도 “이는 본질가치가 훼손되는 이슈가 아니며, 로컬 ODM업체 대비 높은 기술력과 생산성을 확보하고 있다는 점은 변화가 없다”고 설명했다. 이어 “특히 최근 성장률이 높은 로컬 업체들의 신규 주문 소식 등은 중국 성장률 회복에 대한 긍정적 전망을 가능하게 한다”고 덧붙였다.

조 연구원은 “중국 시장에서 색조 화장품은 글로벌 색조 시장이나 중국 전체 화장품시장보다 높은 19.3%(yoy)의 성장률을 나타내고, 중국 소비자들의 화장품 소비 수준은 선진국의 1/8~1/6 수준밖에 안되기 때문에 성장 잠재력이 충분히 크다”며 “코스맥스차이나는 기초와 색조공장 등 이원화 체계를 구축하고 인도네시아 법인과 연계해 아세안·동남아 지역으로 활동 영역을 확대할 계획”이라고 분석했다. /이소연기자 [e-mail]