최근 신세계(004170)(004170)는 해외유명브랜드에 대한 소비자 선호 증가로 백화점 기존점 신장률 고공행진 중. 관리기준 기존점 신장률은 6월 11% y-y를 기록하였으며, 7월도 유사한 추세로 파악됨. 당사에서는 어려운 소비경기 속에서도 백화점의 호실적 이어질 것으로 전망하는데, 최근 국내 소비자들 사이에서 백화점 수입브랜드에 대한 선호가 심화되고 있기 때문
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면세점 역시, 중국 소비자들의 수입브랜드에 대한 선호도 증가로 매출호조세 이어지는 중. 6~7월은 면세점 매출의 대다수를 차지하는 화장품의 비수기이지만, 동사 매출은 3~5월 수준에서 벗어나지 않고 있는 것으로 파악됨
동사 2분기 실적은 재산세 증가에 따른 부담이 있으나, 하반기부터는 전년 신규면세점 오픈에 따른 기저효과를 기대해 볼만하며, 백화점과 면세점, 기타 연결자회사까지 모든 부문의 성장세 부각될 것
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연결기준 순매출 1조4,669억원(24% y-y), 영업이익 740억원(-7% y-y)으로 시장 기대치를 소폭 하회하는 실적 추정
백화점부문은 순매출 3,673억원(-11% y-y), 영업이익 361억원(-14% yy)을 추정함. 2분기 회계기준 기존점 성장률은 5.7% y-y로 매우 양호하겠으나, 인천점 영업종료와 재산세 증가로 실적감소 불가피
면세점부문은 순매출 7,581억원(70% y-y), 영업이익 190억원(-18% y-y)을 추정함. 수입품 매출호조와 기업형 따이공의 증가로 매출 큰 폭 신장하였으며, 강남점, 인천공항점(T1) 등의 신규점포 안정화로 수익성도 개선세. 기타 동대구점, 센트럴시티 등 연결 자회사도 영업호조 이어졌으나, 전년 대비 재산세가 크게 증가하여 호실적이 가려질 것
오늘의 관심종목
신세계, 삼성전자(005930), 삼성전기(009150), 한국전력(015760), LG디스플레이(034220)
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