황유식 NH투자증권 연구원은 “3·4분기 영업이익이 전년 동기 대비 20% 증가한 1,125억원)으로 추정된다”며 “이는 직전분기 후반의 유가 하락과 이에 따른 원가 절감 효과 및 분기평균 환율 상승, 태양광부문 모듈 스프레드 확대에 기인한 것으로 판단한다”고 분석했다.
특히 주력 제품 중 하나인 PVC의 경우 원재료와 에틸렌 기준 스프레드가 모두 확대돼 영업이익 증가를 이끌고 있다고 평가했다. 황 연구원은 “국내 기업의 PVC 인도 수출 비중은 전체 수출량의 약 65%, 국내 생산 규모 기준으로도 약 25%를 차지할 정도로 인도 의존도가 높다”며 “PVC 계절적 성수기로 진입하며 인도 수입량은 종전보다 증가할 것으로 예상된다”고 설명했다.
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아울러 태양광 사업은 모노 폴리실리콘 모듈의 비중 확대로 3·4분기 평균판매단가(ASP)가 상승하고 출하량도 늘어나 영업이익을 소폭 개선할 것으로 내다봤으며 가공소재부문의 영업적자 감소, 리테일부문 역시 연간 적자 규모가 줄어들 것으로 전망했다.
/박성호기자 junpark@sedaily.com
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