[SEN]신영證 “SK이노베이션, IMO 효과 지연에 4분기 부진 예상”

[서울경제TV=고현정기자] 신영증권이 13일 SK이노베이션(096770) 재무분석차트영역상세보기에 대해 “BC유 급락에 따른 정제마진 약세와 화학부문 비수기로 지난 4분기 실적이 저조할 전망”이라며 목표주가를 기존 24만원에서 18만원으로 하향조정했다. 투자의견은 매수를 유지했다.

이지연 연구원은 ”올해 IMO효과가 기대됐으나 LSFO 재고로 디젤 마진 개선으로 이어지지 못했고 HSFO 재고소진에 따른 BC유 급락으로 마이너스 효과만 보일 것“이라고 말했다. 이 연구원은 ”정유부문 실적이 2018년 4분기 대비 57% 하락하고 화학부분 역시 31% 감익을 예상한다“며 ”영업욋단에서도 기타부문의 자산손상으로 지배순이익 적자 전환이 불가피할 것“이라고 봤다.

또한 ”LG화학과의 배터리 소송 이슈로 비용이 증가하고 있고 최근 3조5,000억원의 CAPEX 지출로 이자비용 부담이 커졌다“며 단기 배당 축소를 예상했다. 다만 ”최근 LSFO의 가격 반등은 본격적인 IMO 시행효과를 알리고 있다며 1분기부터 디젤 마진 개선이 기대된다“고 덧붙였다./[e-mail]