“농심, 짜파구리 열풍 기대...목표가↑”

대신증권 리포트

최근 영화 기생충이 아카데미 시상식에서 작품상, 감독상, 각본상, 국제영화상 등 4관왕을 계기로 ‘짜파구리’에 대한 관심이 커지고 있는 가운데 대신증권(003540) 재무분석차트영역상세보기이 17일 농심(004370) 재무분석차트영역상세보기에 대해 투자의견 ‘매수’를 유지하고 목표주가를 29만원에서 34만원으로 상향 조정했다.

한유정 연구원은 “2019년 4분기 농심의 연결 매출액은 전년 대비 4% 증가한 5,973억원, 영업이익은 21% 감소한 204억원을 기록했다”며 “컨센서스 영업이익 239억원은 밑돌았지만 종전 대신증권의 추정 영업이익 203억원에는 부합했다”고 분석했다.

그는 이어 “국내 라면 시장 점유율은 55.4%로 전년 동기 대비 개선됐으며 별도 매출에누리율은 전년 동기 대비 다소 확대되었던 것으로 추정한다”며 “미국, 중국에서 유통 채널 확대에 힘입어 견조한 매출 성장세를 시현했던 것으로 추정된다”고 설명했다.

한 연구원은 또 “2009년 네티즌에 의해 처음 등장한 ‘짜파구리’는 최근 영화 기생충 효과로 높은 인기를 끌고 있다”며 “이번 인기에 힘입어 미국 내 아시안 라면 소비량이 약 3%, 아시안 외 라면 소비량이 약 5% 증가한다고 가정하고 해당 제품의 영업이익률은 10% 수준으로 높다고 가정 했을 때 2020년 농심의 연결 영업이익은 962억원까지 달성 가능할 것”이라고 전망했다.



다만 그는 “인기의 지속 여부를 논하기엔 너무나 이른 초기 단계”라면서 “일부분만 실적 추정치에 반영하였으며 추후 조정 계 획”이라고 했다.
/이완기기자 [e-mail]