“아모레퍼시픽, 2분기 이후 실적 회복 전망... 투자의견 ‘매수’”

NH투자증권 리포트

NH투자증권은 1·4분기 실적과 주가 모두 저점이 예상되는 아모레퍼시픽에 대한 매수의견을 밝혔다. 목표가는 24만원으로 제시했다.

21일 NH투자증권은 올해 아모레퍼시픽의 1·4분기 매출액이 지난해 같은 기간 대비 26.6% 감소한 1조653억원, 영업이익은 같은 기간 66.4% 떨어진 627억원으로 추정했다. 조미진 NH투자증권 연구원은 “중국의 외국인 입국제한과 항공기 운항 감소로 인해 면세점 부진이 장기화하고 있다”면서 “3월 중국 매장은 운영을 재개했지만 예년 수요 회복까지 시간이 소요될 것으로 보인다”고 설명했다.



조 연구원은 “국내 이커머스가 높은 성장률이 유지됨에도 중국 실적 하락은 피할 수 없다”면서 “3월 이후 북미와 유럽 지역에서도 신종 코로나바이러스 감염증(코로나19)이 확산되며 국내외 불확실성은 지속될 것”이라고 진단했다. 다만 조 연구원은 “중국 현지 소비와 영업 환경이 빠르게 개선되고 있다”며 “2·4분기 오프라인 점포 축소 등 빠른 구조조정이 진행된다면 실적 회복뿐 아니라 기업 가치 재평가도 가능하다”고 덧붙였다.
/이승배기자 [e-mail]