이화정 연구원은 “제일기획은 본사 및 북미의 디지털 중심 외형 성장, 중국의 역성장폭 둔화 더해지는 가운데, 인건비 효율화 효과 지속되며 전년도 수준의 연간 영업이익 기대된다”며 “중장기적으로는 디지털 관련 대규모 M&A를 통한 외형 성장 동력 유효하며, 배당을 통한 주주환원 의지 높다”고 설명했다. 이어 “시가배당수익률 최소 3.8%가 기대된다”고 덧붙였다.
이 연구원은 “본사는 주요 대형 광고주들의 전통매체 및 디지털 대행 증가로 매출 순성장을 기록했다”며 “자회사는 오프라인 이벤트 부재 영향 지속됐지만, 상반기 역성장 두드러졌던 중국의 회복세 가시화되며 역성장폭을 최소화했다”고 분석했다.
또한 “디지털 중심의 인력 재편을 통한 인건비 효율화 효과도 두드러졌다”며 “이에 기대치에 부합하는 3분기 연결기준 매출총이익 2,785억원, 영업이익은 전년 동기 대비 13% 늘어난 594억원을 기록했다”고 평가했다.
그는 “4분기에도 본사, 북미, 동남아의 디지털 중심 외형 성장, 중국 법인의 외형 회복세 및 전사 인건비 효율화 효과 지속되며 양호한 실적 보일 전망”이라며 “실적 안정성과 배당 매력을 동시에 보유함에 주목해볼 만하다”고 덧붙였다./jjss1234567@sedaily.com
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