SK스퀘어(402340)의 핵심 자회사 원스토어가 올해 상반기 코스피 입성을 목표로 거래소의 상장 예비 심사를 받고 있다. 지난 11월 26일 상장 심사를 청구한 만큼 조만간 결과가 나올 것으로 보인다. 앱마켓 최초 코스피 입성 추진으로 증권가에서는 기업가치가 2조 원에 이를 것으로 보고 있다. 과감한 수수료 인하 정책으로 시장 점유율이 상승 추세고, 상장 자금으로 글로벌 시장에 진출한다는 점이 투자 포인트로 꼽힌다.
수수료 불문율 깬 원스토어…윈윈 전략으로 점유율 ‘UP’
원스토어는 SK텔레콤 주도로 국내 이동통신 3사와 네이버가 함께 설립한 토종 앱마켓이다. 2016년 출범 당시 앱마켓 시장은 글로벌 기업 구글과 애플이 앱마켓 시장 점유율의 대부분을 차지하고 있었다. 이때까지만 해도 개발사가 앱마켓에 지불하는 30% 수수료는 당연하게 받아들여졌다. 하지만 원스토어는 개발사와 함께 성장하기 위한 전략으로 2018년 2분기 이후 앱마켓 최초로 수수료를 30%에서 20%로 인하하는 정책을 발표했고, 개발사 자체 결제도 허용하며 수수료를 5%로 내렸다.
수수료 할인 승부수는 곧바로 중소·중견게임사들의 매출 증가로 이어졌다. 수수료 정책 시행 후로 입점하는 게임의 수가 눈에 띄게 증가했다. 지난 3년간 원스토어에 입점한 개발사들이 약 1,400억 원의 누적 수수료를 절감했다는 게 회사 측의 설명이다. 또한 해당 개발사들의 매출은 120%, 이익은 127% 증가했다.
수수료 인하 정책 발표 이후 원스토어는 13분기 연속 성장 및 업계 최고 성장률을 기록하고 있다. 2018년 12월 이후 모바일인덱스 추정 매출 기준 2위로 올라섰으며, 지난해 12월 기준 모바일인덱스 조사 결과 원스토어 국내 앱마켓 시장점유율은 13.6% 수준으로, 애플 앱스토어(14.7%)와 치열한 점유율 경쟁을 보이고 있다.
상장 계기로 글로벌 시장 공략…게임 시장 성장도 기대
원스토어는 상장으로 조달한 자금은 글로벌 시장 진출에 투입할 것으로 전망된다. 이미 마이크로소프트(MS)와 함께 글로벌 버전의 원스토어 플랫폼 개발을 진행하고 있다. 이외에도 텐센트와 함께 모바일과 PC 모두에서 동일한 소비자 혜택을 제공하는 크로스플랫폼 ‘원게임루프’를 선보이는 등 새로운 먹거리 확보에도 적극 나서고 있다.
대규모 투자를 앞두고 재무 여건도 좋은 편이다. 원스토어는 수수료 인하 정책 시행 3년 만인 2020년 연간 순이익 흑자 전환에 성공했다. 2021년 상반기에는 영업이익 흑자를 달성한 데 이어 3분기에는 게임을 비롯한 모든 사업 부문이 고루 성장하며 역대 최대 실적을 기록했다. 3분기 전체 거래액은 전년 동기 대비 27.8% 올라 분기 최대치를 기록한 것으로 전해졌다.
앱마켓 시장의 전방산업인 게임 시장의 성장도 기대되는 부분이다. 모든 앱마켓은 대부분의 매출이 게임에서 나오는 만큼 게임 시장의 성장에 따른 낙수효과에 대한 기대가 크다. 국내 게임 시장은 이미 지난해 그 규모가 18조원을 넘어섰고 2022년에는 약 20조원에 달할 것이라는 전망이다. 2021년 기준 플레이스토어 매출 상위 30위 안에 드는 게임의 원스토어 입점률도 40%에 육박한다. 향후 과학기술정보통신부가 주도한 ‘국내 앱마켓 활성화를 위한 상생 협약’에 동참하는 기업이 늘어나면 원스토어의 시장 영향력은 늘어날 것으로 보인다. 지난해 10월 열린 협약식에 주체로 참여한 NC와 넷마블, 넥슨 등 이른바 ‘3N’은 국내 앱마켓을 대상으로 한 차별 없는 콘텐츠 입점을 약속한 바 있다.
한편 증권가에서 예상하는 원스토어의 기업가치는 최대 2조 원으로 기업가치 산정을 위한 피어 그룹이 없어 밸류에이션 책정 방식에 관심이 쏠린다. 한국거래소가 상장 심사 시 과거 실적보다 미래 성장성에 중점을 두고 평가하겠다고 밝힌 바 있어, 기업 가치평가에 긍정적인 영향을 줄 수 있을지 주목된다.
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