[서울경제TV=최민정기자] 하나금융투자는 25일 삼성SDI(006400)에 대해 견조한 실적 성장과 가격 매력이 돋보인다며 투자의견 매수, 목표주가 108만원을 각각 유지했다.
김현수 하나금융투자 연구원은 “1분기 예상 실적은 매출 3.9조원(YoY +31%, QoQ +2%), 영업이익 2,836억원(YoY +113%, QoQ +7%)로 기존 추정치를 유지한다”고 설명했다.
이어 “반도체 공급 부족 및 러시아-우크라이나 전쟁에 따른 전기차 배터리 출하 감소 우려 있었으나 기존의 보수적 전망 대비 크게 악화되지 않은 것으로 추정된다”고 평가했다.
그는 “중대형전지(매출 비중 46%)는 전기차 배터리 수요 성장 지속되며 부문 매출 YoY +35%, QoQ +2% 증가 전망되지만, 반도체 공급 부족에 따른 전기차 생산 차질로 인해 배터리 출하 증가율이 예상보다 정체되는 상황 속에서, 증설 라인 가동에 따른 감가상각비 증가 부담으로 부문 수익성은 전분기와 유사한 수준인 한자릿수 초반 영업이익률에 머물 전망”이라고 분석했다.
김현수 연구원은 “소형 전지(매출 비중 37%)는 전동 공구 수요 강세 및 전기차향 원형전지 매출 증가 지속되며 부문 매출 YoY +32%, QoQ +4% 증가가 전망된다”며 “원형 전지 내 전기차 배터리 매출 성장세 지속되며 부문 수익성은 전 분기 대비 소폭 개선될 전망”이라고 설명했다.
이어 “원형전지 전기차 배터리 포함한 전사 전기차 배터리 실적은 2022년 매출 7.1조원, 영업이익 3,600억원으로 매출 성장 및 수익성 개선 본격화될 전망”이라고 분석했다.
김 연구원은 “현 가격 수준을 감안할 때, 향후 반도체 및 미국 정책 변수가 긍정적으로 전개될 경우 주가 상승 강도는 셀 메이커 중 가장 강할 것으로 판단한다”며 매수의견과 목표주가 108만원을 각각 유지했다./choimj@sedialy.com
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