[SEN]하나금투 “S-Oil, 등·경유 부족으로 마진↑…최대 분기 실적 기대”

[서울경제TV=윤혜림기자]하나금융투자는 28일 S-Oil(010950) 재무분석차트영역상세보기(에스오일)에 대해 “등·경유 부족으로 정제마진이 높아지며 최대 분기 실적을 달성할 것으로 기대된다”며 투자의견은 매수, 목표주가는 14만원을 유지했다.

윤재성 하나금융투자 연구원은 “1분기 에스오일의 영업이익은 전년 동기 대비 95% 오른 1조2,200억원을 기록할 것”이라며 “이는 사상 최대 분기 실적으로 시장 기대치(8,243억원)를 49% 웃돌 전망이다”라고 설명했다.

이어 “특히 이중 정유 영업이익이 1조원으로 분기 대비 205%가 개선된 것으로 추정된다”며 “다만 2분기 영업이익은 1분기보다 감소한 7,387억원 정도로 예상한다”고 분석했다.



윤 연구원은 “그럼에도 기대치를 웃도는 영업이익은 지난해 6~7달러에 불과했던 등·경유 마진이 최근 30달러를 넘어섰기 때문”이라며 “현재 미국, 유럽, 아시아의 재고 모두 8년 내 최저치며 수요는 강해 부족 현상이 당분간 이어질 것”이라고 전했다.

그는 “게다가 전쟁으로 유럽은 의존도가 높은 러시아 물량도 제대로 받지 못하고 있는 상황”이라며 “당분간 정유사들의 정제마진과 이익 레벨은 높겠으나 향후 이로 인한 항공, 트럭 등의 중단과 같은 심각한 사태로 이어지지 않기를 바란다”고 덧붙였다./[e-mail]