[서울경제TV=윤혜림기자]하나증권은 23일 SK(034730)에 대해 “자회사 IPO를 통한 성장 전략이 불투명해지며 저평가 매력에도 가치 재평가까진 다소 시일이 소요될 수 있다”며 투자의견은 매수를 유지하고, 목표주가는 34만원으로 하향했다.
최정욱 하나증권 연구원은 “3분기 SK스퀘어가 다소 부진했지만, 이외 자회사들의 견고한 탑라인 성장으로 분기 최대 매출을 달성했다”며 “다만 SK이노베이션의 정제마진 축소 및 재고 관련 손실 영향 등으로 영업이익은 컨센서스를 밑돌았다”고 설명했다.
이어 “다만 SK이노베이션은 4분기부터 글로벌 디젤 부족 현상에 따라 정제마진 확대가 예상되고 배터리사업도 신규 물량 효과로 수익성 개선이 기대된다”며 “영업이익이 100% 이상씩 성장을 기록한 비상장자회사들의 경우에도 실적 개선 추세를 계속 이어나갈 수 있을 것”이라고 덧붙였다.
최 연구원은 “투자전문회사인 SK스퀘어의 자회사 IPO 철회 및 연기 등으로 SK쉴더스, 11번가, 원스토어 등 SK스퀘어의 주요 자회사들의 지분 매각설이 보도되고 있다”며 “자회사 IPO를 통한 성장 전략이 불투명해지자 매각을 통한 재원 마련 필요성이 대두되고 있기 때문이다”라고 전했다.
그는 “현재 성장성 높은 주요 비상장 자회사들의 시너지 창출을 위해 전략적 투자를 단행하고 있음에도 주가는 초과상승을 하지 못하고 있다”며 “저평가 매력에도 IPO가 상당기간 지연될 여지가 있어 재평가까진 시간이 걸릴 것”이라고 판단했다./grace_rim@sedaily.com
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