[SEN]하나證 “대덕전자, 비메모리 비중 확대로 차별화 기대…목표주가 13%↓”

[서울경제TV=윤혜림기자]하나증권은 25일 대덕전자(353200) 재무분석차트영역상세보기에 대해 “내년에는 비메모리 비중 확대에 따라 수익성 방어가 가능하겠지만, 매수 시기는 고민해야 할 문제”라며 투자의견은 매수를 유지하고, 목표주가는 3만9,000원으로 하향했다.

김록호 하나증권 연구원은 “올해 3분기를 기점으로 메모리 반도체의 적정 재고가 축적됐을 가능성이 높다”며 “패키지 기판 업체들 대부분이 주문량 감소를 감지하기 시작했고, 4분기는 연말 재고조정 등의 이슈로 수요 감소가 뚜렷할 것으로 전망된다”고 설명했다.

이어 “삼성전자, SK하이닉스가 속한 메모리 반도체 업황도 녹록지 않은 상황”이라며 “패키지 기판 업체들도 관련 영향이 확인되고 있어 내년 메모리 반도체 수요는 유례없는 수준으로 저조할 가능성이 높다”고 덧붙였다.



김 연구원은 “국내 패키지 기판 업체들 매출액의 상당 부분을 차지하는 메모리 반도체의 수요 부진은 실적 측면에서 부담”이라며 “다만 대덕전자는 비메모리 비중이 올해 3분기 기준 43%에 달해 매출액이 가장 유의미할 것”이라고 전했다.

그는 “비메모리 비중 확대에 따라 수익성 방어도 가능하겠지만, 전방 산업 수요 약세가 실적으로 연결될 것이라는 우려에 주가는 이미 하락한 바 있다”며 “다시 비중확대를 노릴 수 있는 시기는 내년 1분기 실적이 가시화되는 시점으로 예상한다”고 판단했다./[e-mail]