[서울경제TV=최민정기자] KB증권은 29일 삼성전기(009150)에 대해 “내년 상반기 주가 상승이 기대된다”라고 전하며 투자의견 매수, 목표주가 19만원을 각각 신규로 제시했다.
이창민 KB증권 연구원은 “삼성전기의 주요 투자 포인트는 전장용 MLCC(적층세라믹콘덴서) 시장 확대에 따른 수혜와 견조한 패키지 기판 실적”이라며 “MLCC는 삼성전기 영업이익의 72% (2021년)를 차지하는 주력 사업이며, 주요 사용처는 스마트폰과 PC, 가전 등 IT 기기”라고 평가했다.
이어 “최근에는 전장용 MLCC의 수요가 빠르게 증가하고 있는데, 자동차의 전장화 추세와 전기차 시장 확대로 전자 부품 채용량이 늘어나고 있기 때문”이라며 “향후 전방 시장 확대에 따라 2021년 9% 수준에 불과했던 MLCC 내 전장용 제품의 매출비중은 2025년 25%까지 확대될 것으로 기대된다”라고 설명했다.
이창민 연구원은 “패키지솔루션 사업부는 반도체용 패키징 기판을 주력으로 생산하고 있으며, 전사 영업이익의 18% (2021년)를 차지하고 있다”며 “삼성전기 패키지 기판의 주요 사용처는 스마트폰과 PC이며, 2022년 하반기부터는 부가가치가 높은 서버용 패키지 기판도 양산을 시작해 향후 수요 확대 및 제품 Mix 개선 효과가 기대된다”라고 전했다.
이 연구원은 “삼성전기의 2023년 실적은 매출액 9.6조원, 영업이익 1.2조원 (영업이익률 12.9%)으로 추정된다”며 “고객사 (삼성전자, OVX) 스마트폰 출하 둔화 영향으로 2023년 상반기까지는 실적 부진이 불가피할 전망”이라고 덧붙였다.
그는 “상반기 중 스마트폰 제조사들의 재고조정이 마무리되고, 중국 리오프닝 효과로 스마트폰 수요가 회복되면서 하반기부터는 실적 반등이 가능할 것으로 전망된다”며 “2023년 상반기에는 주가 상승 흐름이 기대된다”라고 전했다. /choimj@sedialy.com
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