"한국전력, 한전채 발행한도 상향안 부결…자금조달 차질 가능성↑"

[KB증권 보고서]

8일 한전법 일부개정안 부결…자금확보 차질 어려움 커져

현행 유지 시 내년 중 추가 발행 못해…전기요금 인상폭↑

사진=연합뉴스

KB증권은 한국전력(015760) 재무분석차트영역상세보기의 회사채 발행 한도를 늘리는 한전법 일부개정안이 부결됐다며 향후 자금 확보에 어려움을 겪게 되면 발전사로부터 전기 구매대금을 지급하지 못할 가능성도 제기되고 있다고 지적했다. 이에 전기요금 인상폭 확대가 불가피하다는 판단이다.

9일 KB증권은 향후 한전채 발행 차질이 발생할 경우 한국전력이 필수적인 자금을 조달하는 데 어려움을 겪을 수 있다고 전망했다. 8일 한전채 발행 한도를 5배까지 늘리는 한전법 일부개정안이 국회 본회의에서 부결됐다. 해당 개정안은 올해 한국전력이 대규모 영업적자를 기록하면서 적립금이 줄어들어 신규 한전채 발행을 통한 자금 조달에 차질이 발생하는 것을 방지하기 위해 제시된 바 있다.



한국전력은 올해 중 23조 원 이상의 한전채를 발행했는데 이는 지난해 발행액(10조 3000억 원)을 크게 웃돌았다. 지난해 말 기준 한전채 발행 한도가 92조 원 수준으로 여력이 충분히 남아있었기 때문에 가능했다. 정혜정 KB증권 연구원은 “올해 말 대규모 당기순손실이 반영되면서 형행 한전채 발행 한도가 유지될 시 내년 중 추가 발행이 어려울 것”이라며 “자금 확보에 어려움을 겪게 되면 발전사로부터 전기 구매대금을 지급하지 못할 가능성도 제기되는 상황”이라고 말했다.

한편 정 연구원은 2023년 상반기까지 전력 조달비용이 전년 동기 대비 증가하면서 외부에서도 자금조달 수요가 지속적으로 발생할 것으로 내다봤다. 그는 “전기요금의 대규모 인상을 불가피하다”며 “올해 평균 연료비단가와 환경관련비용을 반영하는 원칙이 적용된다면 내년에는 50원/kwh 이상의 전기요금 인상 요인이 발생할 것으로 전망한 바 있다”고 덧붙였다.