"코스맥스, 中 리오프닝 최대 수혜주…목표가 10만원으로 54%↑"

[삼성증권 보고서]

목표주가 6.5만→10만원 상향 조정

2분기부터 실적 개선 본격화할 것

사진=연합뉴스

삼성증권은 코스맥스(192820) 재무분석차트영역상세보기에 대해 올해 중국의 ‘위드코로나’ 체제 전환에 따라 실적 가시성이 확보됐다며 목표주가를 기존 6만 5000원에서 10만 원으로 올려잡았다. 투자의견 ‘매수’는 유지했다.

11일 삼성증권은 코스맥스가 중국 리오프닝의 최대 수혜주가 될 것으로 전망했다. 코스맥스 주가는 지난해 말부터 중국 소비관련주 가운데 눈에 띄는 상승세를 이어가고 있다. 올해 중국법인 생산 및 물류 정상화의 효과가 기대되며 중국 고객사의 보복 발주 가능성 역시 배제할 수 없다는 분석이다.



박은경 삼성증권 연구원은 코스맥스의 올해 연간 매출액이 전년 대비 6% 성장한 1조 7200억 원, 영업이익은 8% 늘어난 1193억 원을 기록할 것으로 추정했다. 중국법인의 경우 1분기까지는 코로나19 영향이 이어지며 실적이 부진하나 2분기부터는 매출액이 20~30% 성장할 것이란 판단이다. 미국법인은 구조조정에 따라 매출액은 24% 감소하나 순손실 역시 큰 폭 축소될 것으로 내다봤다.

박 연구원은 “2023년 실적 가시성이 확보되고 재무 리스크까지 동반 개선된 지금 주가수익비율(PER) 10배 미만으로 과도하게 하락했던 밸류에이션이 정상화될 필요가 있다”고 말했다.