국내 전통 제약사 보령(003850)이 고혈압 치료제 ‘카나브 패밀리’ 등의 성장에 힘 입어 지난해 최대 실적을 기록했음에도 지속적인 성장을 할 것인지 여부에 대해서는 보수적으로 접근해야 한다는 분석이 나왔다.
10일 금융감독원에 따르면 보령의 별도 기준 지난해 매출액은 전년 대비 21.47% 증가한 7221억 원, 영업이익은 같은 기간 20% 늘어난 603억 원으로 집계됐다. 당초 보령이 목표했던 연매출 6500억 원, 영업이익 560억 원을 넘어선 수치로 창사 이래 최대 실적이다. 지난해 4분기 매출도 전년 동기 대비 20.95% 상승한 1916억 원, 영업이익은 같은 기간 25.77% 늘어난 116억 원을 기록했다.
특히 항암제 매출은 지난해 매출 1606억 원으로 전년 997억 원 대비 61% 상승했다. 자체 개발 신약인 카나브 패밀리는 같은 기간 19% 성장해 연매출 1300억 원을 돌파했다. 당뇨 환자를 대상으로 혈당을 낮추는데 쓰이는 ‘트루리시티’도 전년 대비 8% 성장한 540억 원의 매출을 기록했다. 대표 제품인 ‘용각산 연 매출도 130억 원을 돌파해 전년 대비 37% 증가했다. 정신분열증 치료제 ‘자이프렉사’ 등 CNS 계열의 매출도 265억 원으로 전년에 비해 124% 늘었다. 회사 관계자는 “일라이 릴리의 ‘알림타’·'젬자'·'자이프렉사' 등 오리지널 의약품을 인수하는 ‘LBA(Legacy Brand Acquisition)’ 전략이 주효했다”며 “앞으로도 경쟁력 있는 제품 포트폴리오를 강화해 매출과 영업이익을 동시에 견인해 나갈 것”이라고 전했다.
다만 이 같은 성장이 올해도 지속될지는 알 수 없다는 분석도 나온다. 이명선 DB금융투자 연구원은 “올해 7893억 원의 매출과 617억 원의 영업이익을 올릴 것으로 예상 중”이라며 “다만 LBA의 무형자산 상각과 카나브의 특허 만료로 기대와 걱정이 공존하는 시간이 될 것”이라고 분석했다. 올 하반기부터 카나브의 제네릭 출시가 가능해 약가인하에 따른 수익성이 악화될 수 있다는 지적이다.
주가와 관련해서는 우주에 대한 투자 활동이 시장의 투자 심리를 악화시킨 것으로 추정된다. 이 연구원은 “LBA로 안정적인 성장을 추구했지만 지난해 본업과 무관한 우주 사업에 투자를 하면서 현금 및 현금성 자산이 급감했다”며 “이같은 사업들의 성장 가능성을 입증해 투자 심리를 개선해야 한다”고 했다.
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