미국 10년물 국채금리가 급등하고 이스라엘과 팔레스타인 전쟁으로 국내 증시가 약세를 보이면서 하반기 기업공개(IPO) 대어로 손꼽히던 서울보증보험이 코스피 상장을 철회했다. 이로써 13년 만의 공기업 상장도 물거품이 됐다.
23일 투자은행(IB) 업계에 따르면 서울보증은 이날 최대주주인 예금보험공사와 공동 대표 주관사인 미래에셋증권(006800)·삼성증권(016360) 등이 참석한 가운데 열린 공적자금관리위원회에서 상장 철회를 결정했다.
서울보증은 “보통주에 대한 공모를 진행해 최종 공모가 확정을 위한 수요예측을 실시했으나 회사의 가치를 적절히 평가받기 어려운 측면 등을 고려해 잔여 일정을 취소하고 철회 신고서를 제출한다”고 밝혔다.
당초 서울보증은 19일 기관투자가 대상 수요예측을 마치고 공자위 논의를 거쳐 공모가를 확정할 예정이었다. 이후 25~26일 일반 청약을 진행해 다음 달 3일 코스피에 상장하는 것이 목표였다. 배당성향이 높은 공기업 상장이라는 점에서 투자자들의 관심을 끌었다.
하지만 시장 상황이 급격하게 변했다. 이날 코스피지수는 전 거래일 대비 0.76% 하락한 2357.02에 거래를 마감했다. 20일 이후 다시 2400선이 깨진 것으로 고금리 장기화 우려에 위험자산 회피 심리가 확산한 결과다. 실제 미 10년 만기 국채금리는 19일(현지 시간) 약 16년 만에 처음으로 연 5%를 넘어섰다. 서울보증은 주가 상승 여력보다는 높은 배당성향을 바탕으로 한 고배당주를 강점으로 내세웠는데 금리 상승으로 투자 매력이 급감할 수밖에 없었다.
이는 수요예측 참패로 이어졌다. 서울보증은 최근 진행한 기관투자가 대상 수요예측에서 만족스러운 결과를 얻지 못했다. 서울보증 입장에서는 낮은 공모가로 상장에 나서기보다는 상장을 연기하는 게 실익이 크다고 판단한 것으로 보인다.
이번 상장 철회로 정부의 공적자금 회수 일정도 조정이 불가피해졌다. 서울보증의 상장 추진은 정부가 투입한 공적 자금 회수가 주된 이유였다. 정부가 그동안 서울보증보험에 투입한 공적 자금은 10조 2500억 원에 달하며 아직 회수하지 못한 자금은 5조 9017억 원 수준이다. 상장 과정에서 구주 매출을 통해 일부 자금을 우선 회수하고 이후 지분을 여러 차례 나눠 매각할 계획이었다.
앞으로 서울보증은 신기술 기반 업무 효율성을 강화하고 외부 사업자와의 연계를 통한 보증 상품 확대에 나설 방침이다. 미래 성장 전략을 지속해 흑자 폭을 키워 향후 기업가치를 재평가받겠다는 입장이다.
업계에서는 서울보증의 IPO 철회로 투자심리가 더 악화할 수 있다는 관측을 내놓고 있다. 지금으로서는 11월 상장을 목표로 한 에코프로머티리얼즈가 향후 시장 상황을 판단할 수 있는 바로미터가 될 것이라는 예상이 나온다. 에코프로머티리얼즈는 30일부터 다음 달 3일까지 기관투자가 대상 수요예측을 실시할 예정이다. IB 업계의 한 관계자는 “미국발 금리 상승 여파로 투자자들이 고금리 장기화 가능성을 높게 본 것이 서울보증보험이 IPO에 실패한 원인”이라며 “최근 두산로보틱스의 IPO 흥행으로 투자심리 회복 기대감을 엿볼 수 있었지만 서울보증보험 사례로 다시 투자자들이 지갑을 닫을 가능성이 높아졌다”고 평가했다.
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