유동성 우려에 대해 선제적 해명에 나선 롯데건설의 부동산 프로젝트파이낸싱(PF) 우발채무 규모가 여전히 과도하다는 신용평가사의 진단이 나왔다. 당장 이번 1분기에만 4조 원 규모의 PF 우발채무 만기가 돌아와 그룹 차원에서의 지원이 시급하다는 분석이다.
17일 나이스신용평가는 이같은 내용을 담은 ‘이슈 건설사 PF 우발채무 점검’ 보고서를 발간했다. 나신평에 따르면 지난해 말 기준 롯데건설의 PF 우발채무 규모는 5조 4000억 원이다. 2022년 말(6조 8000억 원)보다는 1조 4000억 원 감소했으나 여전히 자기자본(2조 7000억 원·지난해 9월 말 기준) 대비 높은 수준이라는 지적이다. 특히 상대적으로 위험도가 높은 도급사업 관련 미착공·분양률 저조 사업장의 PF 우발채무 규모가 3조 3000억 원에 달한다. 나신평은 “올해도 정상적인 사업 진행에 따른 착공 및 본 PF 전환 등을 통해 우발채무 감축이 필요한 상황”이라고 진단했다.
당장 올해 1분기에만 약 4조 원의 PF 우발채무 만기가 돌아온다는 점도 부담이다. 이 중 1조 5000억 원가량은 롯데건설이 지난해 초 메리츠금융그룹과 조성한 유동화증권 장기매입 펀드에서 대응해야 한다. 당시 롯데그룹 계열사들이 후순위로 6000억 원, 메리츠금융그룹에서 선순위 9000억 원을 부담했다. 나신평은 “메리츠금융그룹 펀드의 차환 여부 및 만기 등 조건 등이 PF 우발채무 차환 위험 경감에 중요한 요소”라고 설명했다.
당분간은 그룹의 직간접적인 지원이 필요한 상황이라고도 덧붙였다. 롯데그룹은 부채비율 125.2%, 순차입금의존도 27.3%(금융 계열사 제외)로 재무안정성이 양호하고 13조원에 달하는 현금성 자산을 보유하고 있어 유동성 대응력은 충분하다는 평가다. 다만 석유화학부문 부진으로 인해 총차입금이 2021년 37조 2000억 원에서 지난해 9월 말 44조 6000억 원으로 늘어나는 등 재무부담이 확대되고 있다는 점은 걸림돌이다.
앞서 롯데건설은 태영건설이 워크아웃을 신청한 직후인 이달 초 시장의 우려가 확산하자 PF 우발채무 관리에 문제가 없다고 밝힌 바 있다. 회사 측은 당시 보도자료를 내고 “1분기 만기가 도래하는 미착공 PF 3조 2000억원 중 2조 4000억원은 이달 중 시중은행을 포함한 금융기관 펀드 조성 등을 통해 본 PF 전환 시점까지 장기 조달구조로 연장할 예정”이라고 설명했다.
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