새마을금고, 4670억에 M캐피탈 사실상 인수 확정 [시그널]

우선매수권 가격 PBR 1.2배→1배

사원총회서 '만장일치' 정관 변경

18일 이사회서 인수 최종 확정

기관출자가, IRR 8% 수익 전망

서울 삼성동 새마을금고중앙회 본사 전경. 사진 제공=새마을금고중앙회

인수 펀드 기관출자가(LP)들이 새마을금고의 우선매수권 행사 가격을 주가순자산비율(PBR) 1.2배에서 1배로 낮추는 안에 동의하면서 새마을금고의 M캐피탈 인수가 사실상 확정됐다. 이로써 새마을금고의 M캐피탈 인수 가격은 4670억 원으로 결정됐다.

6일 투자은행(IB) 업계에 따르면 이날 ST리더스프라이빗에쿼티(PE)가 연 사원총회에서 M캐피탈의 인수 펀드 LP 18곳은 이 같은 내용의 정관 변경 안건을 만장일치로 통과시켰다. 표결은 서면 결의 방식으로 진행됐다.



해당 정관의 핵심 내용은 M캐피탈에 대한 새마을금고의 우선매수권 행사 기준을 PBR 1.2배에서 1배로 바꾸는 것이다. 그간 새마을금고는 M캐피탈의 재무 상황이 상당히 악화된 만큼 기존 펀드 정관에 명시된 PBR 1.2배의 우선매수권 행사 가격이 지나치게 높다고 판단해 다른 LP들을 설득해 왔다. 새마을금고는 특히 올 9월부터 삼일PwC를 통해 M캐피탈 실사를 진행하고 이 회사의 순자산을 4670억 원으로 책정했다. 당초 새마을금고는 ST리더스PE에 업무 정지 결정을 내리는 등 펀드 운용사(GP) 교체를 추진했다가 다른 LP들의 설득에 우선매수권 행사로 입장을 선회했다.

새마을금고는 이달 18일 이사회에서 M캐피탈 인수에 관한 안건을 상정할 예정이다. 안건이 통과되면 우선매수권 행사를 통해 M캐피탈 인수가 완전히 확정된다. 주식매매계약(SPA)은 연말까지 체결할 계획이다. 거래가 마무리되면 M캐피탈은 새마을금고의 자회사로 편입된다. ST리더스PE가 인수할 때 출자했던 LP들은 내부수익률(IRR) 기준 8%의 투자 수익을 거둘 것으로 전망된다.