세계 각국에서 중요한 선거가 열리는 ‘폴리코노미의 해’가 저물었지만 한국은 여전히 정치적 불확실성에 시름하고 있다. 2025년 1월 20일 도널드 트럼프 2기 행정부가 출범하면서 기업 타격도 불가피하다. 증시 전문가들은 대내외적인 요소로 시장 변동성이 커지고 있는 만큼 개별적으로 이익 모멘텀이 확실한 업종에 주목해야 한다고 조언했다. 하반기 경기 반등 가능성에 맞춰 소비 회복에 따른 혜택을 볼 수 있는 종목에도 관심을 기울일 만하다는 진단이다.
31일 금융투자 업계에 따르면 주요 증권사들은 신년 유망 투자 업종으로 조선·방산·금융을 제시했다. 해당 산업이 정치적·경제적 불확실성 확대에도 불구하고 2024년과 마찬가지로 안정적인 주가 흐름을 보일 것이라는 전망에 근거한 것이다.
먼저 조선의 경우 실적 개선 가능성이 크다. 2024년에는 신규 수주가 활발해 추후 이익 증가 기대감으로 주가가 상승했다면 2025년은 악성 수주 소진, 후판 가격 안정화 등 비용 요소들이 개선되며 원가 정상화 국면에 진입했다는 분석이다. 게다가 조선 시장 시황을 나타내는 지표인 신조선가지수 역시 사상 최고 수준까지 올랐다. 고부가선 위주의 HD현대중공업·삼성중공업 등 국내 기업 매출이 견조한 점도 긍정적이다.
트럼프 수혜도 남다른 포인트다. 트럼프 미 대통령 당선인이 한국 조선업과의 협력을 강조했을 뿐만 아니라 액화천연가스(LNG) 수출 재개 카드까지 꺼내들었다. LNG 운반에 필수적인 LNG선은 대표적인 고부가선으로 국내 기업이 강점을 갖고 있다. 미국이 자국의 LNG 수송 물량을 중국에 맡길 가능성이 희박하기 때문에 트럼프 행정부에서 수출 제한 조치를 해제한다면 국내 조선업에 호재로 작용할 수 있다.
지정학적 리스크 고조로 상승세를 탔던 방산 역시 견조한 흐름이 기대된다. 이미 북대서양조약기구(NATO·나토) 회원국의 국방 예산 지출이 늘어날 수밖에 없는 상태다. 이에 따라 한화에어로스페이스·LIG넥스원·현대로템 등 글로벌 시장에서 기술력을 인정받은 국내 주요 방산 기업의 수출 모멘텀이 확대될 것이라는 설명이다.
2024년에 이어 새해도 주주 환원에 대한 관심은 지속될 것으로 예상된다. 정부 차원에서 추진하는 밸류업 프로그램에 대한 기대감은 다소 꺾인 상태지만 이미 발표한 기업가치 제고 계획은 이행할 수밖에 없다. 기업의 밸류업 추가 참여도 있을 것이다. 그런 맥락에서 대표적인 밸류업 수혜주인 금융 업종에 대한 투자 심리는 올해도 긍정적일 것으로 전망된다.
증권가에서는 2025년 하반기 경기 회복이 기대되는 만큼 반도체와 엔터테인먼트 업종에도 주목할 필요가 있다고 진단했다. 주요국의 금리 인하 효과가 하반기부터 본격화할 것으로 보이는 만큼 인공지능(AI) 반도체뿐만 아니라 PC·모바일 등에 사용되는 레거시(범용)메모리 수요도 증가할 수 있다는 논리다. 엔터테인먼트의 경우 중국의 대규모 경기 부양 효과가 나타나고 한중 간 교류가 확대되면 실적 개선이 가능할 것으로 보인다.
다만 국내 증시가 2024년 하반기 내내 지지부진한 흐름 속에 주도주가 실종된 상태라는 점은 부담이다. 당분간 개별 종목 위주의 투자 전략을 가져가야 한다는 조언이 나오는 이유다. 김종민 삼성증권 연구원은 “대내외적인 불확실성이 확대되며 한국의 경제성장률이 둔화될 수 있다”며 “지수나 시장 자체에 희망을 걸기보다는 성장 전략을 보유한 기업 선별에 집중하는 게 낫다”고 짚었다.
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