▲ AI PRISM* 맞춤형 경제 브리핑
* 편집자 주 : ‘AI PRISM’(Personalized Report & Insight Summarizing Media)은 한국언론진흥재단의 지원을 받아 개발한 ‘인공지능(AI) 기반 맞춤형 뉴스 추천 및 요약 서비스’입니다. 독자 유형별 맞춤 뉴스 6개를 선별해 제공합니다.
도널드 트럼프 미국 대통령의 강력한 관세 정책이 한국 경제에 직격탄이 될 것이란 우려의 목소리가 높다. 트럼프 대통령이 다음 달부터 멕시코·캐나다에 25%, 중국에 10%의 관세를 부과하겠다고 밝힌 가운데, 대중 관세는 최대 60%까지 치솟을 수 있다는 전망이 나온다. 한국이 중국에 수출하는 품목의 85.8%가 중간재인 상황이라서 한국의 대중 수출 연계 생산이 6% 이상 감소할 것으로 추정된다.
반면 SK하이닉스(000660)는 지난해 AI 반도체 호황에 힘입어 66조 1930억 원의 매출과 23조 4673억 원의 영업이익을 기록하며 사상 최대 실적을 달성했다. 고대역폭메모리(HBM) 매출이 전년 대비 4.5배 이상 늘었고 올해도 100% 이상 성장이 예상된다. D램 부문에서 HBM이 차지하는 비중은 이미 40%를 넘어섰다.
■ 무역전쟁 충격 우려
다음 달부터 시행되는 미국의 관세 정책이 한국 경제의 새로운 위험 요인으로 부상했다. 대중국 수출의 85.8%가 중간재인 한국은 멕시코·캐나다에 대한 25% 관세와 중국에 대한 10% 관세로 인해 공급망 전반의 타격이 예상된다. 특히 반도체, 디스플레이 등 핵심 수출 품목의 생산원가 상승이 불가피해 보인다.
■ AI반도체 호황 지속
범용 D램과 낸드플래시 가격은 하락세지만 AI용 첨단 메모리가 실적을 견인하며 메모리 반도체의 전통적인 사이클이 붕괴하는 양상이다. SK하이닉스는 더블데이터레이트(DDR)4 등 범용 제품의 생산 비중을 한 자릿수로 줄이는 대신 HBM4 16단 등 차세대 제품 개발과 양산에 속도를 낼 계획이다. 엔비디아를 비롯한 AI 기업들의 수요도 꾸준히 확대될 전망이다.
■ 금융시장 변동성 확대
신용융자 잔액이 16조 6810억 원까지 늘어나며 투자 위험이 커졌다. 한국은행이 올해 성장률 전망치를 1.6~1.7%로 하향 조정한 가운데 건설 부진과 수출 둔화로 1분기 역성장 우려까지 제기된다. 글로벌 금리 동향과 정치적 불확실성도 변동성 확대 요인으로 작용할 전망이다.
[금융상품 투자자 관심 뉴스]
1. 트럼프發 관세전쟁, 中보다 韓 타격 더 크다
- 기사 바로가기: https://www.sedaily.com/NewsView/2GNT0YQR5Z
- 핵심 요약: 트럼프 대통령이 멕시코·캐나다에 25%, 중국에 10%의 관세를 매기기로 했다. 향후 중국 관세는 60%까지 상승할 수 있다는 전망이다. 중간재 수출이 85.8%를 차지하는 한국은 중국보다 더 큰 타격을 받을 것으로 분석된다.
- 투자 인사이트: 단기적으로 수출주 비중을 낮추고 내수주 중심으로 포트폴리오 재편이 필요하다. 특히 원자재 가격 상승에 대비해 원자재 ETF나 인플레이션 관련 상품 비중을 20% 이상으로 확대하는 것이 바람직하다.
2. SK “올 메모리 상저하고… 1분기 D램 출하량 10% 축소”
- 기사 바로가기: https://www.sedaily.com/NewsView/2GNT0SP9YB
- 핵심 요약: SK하이닉스가 지난해 66조 원의 매출과 23조 원의 영업이익을 달성했다. HBM 매출이 4.5배 증가해 D램 매출의 40%를 차지했다. HBM4 등 차세대 제품 개발도 가속화 중이다.
- 투자 인사이트: AI반도체 성장세가 지속될 것으로 전망되나 이미 주가에 상당 부분 반영됐다는 점을 고려해 40% 수준에서 분할 매수 전략이 필요하다. 장비·소재 기업으로 분산 투자도 고려해야 한다.
3. “연초 상승랠리 올라타자”… 다시 늘어난 빚투, 계엄 후 최대
- 기사 바로가기: https://www.sedaily.com/NewsView/2GNT0S2FVR
- 핵심 요약: 신용융자 잔액이 16조 6810억 원으로 비상계엄 직전 수준으로 증가했다. 한은의 성장률 전망 하향에도 불구하고 개인 투자자들의 레버리지 투자가 늘고 있다.
관련기사
- 투자 인사이트: 레버리지 투자는 자제하고 배당수익률 상위 20% 우량주 중심으로 가치 투자에 집중해야 한다. 시장 변동성에 대비해 현금성 자산도 30% 이상 확보가 바람직하다.
[금융상품 투자자 참고 뉴스]
4. 이달 수출 마이너스 전망… “정치 혼란 지속 땐 1분기 역성장”
- https://www.sedaily.com/NewsView/2GNT1P69TX
- 핵심 요약: 건설투자가 2.7% 감소하고 민간 소비도 1.1%에 그쳤다. 1분기 중 경기 하강 압력이 더욱 커질 것으로 전망된다.
- 투자 시사점: 식음료·통신·유틸리티 등 경기방어주와 고배당주 중심으로 포트폴리오를 재구성해야 한다. 중장기적으로는 정책 수혜가 예상되는 건설·조선 업종의 저가 매수 기회로 활용할 수 있다.
5. 'AI붐 주도' 美벤처, 글로벌 투자 65% 독식…韓은 인프라·인력 부족 허덕여
- https://www.sedaily.com/NewsView/2GNT18QW41
- 핵심 요약: 미국이 전 세계 벤처투자의 65%를 차지했다. 반면 국내 AI 기업은 인프라와 인력 부족으로 고전하고 있다. 실리콘밸리 중심의 AI 투자 쏠림이 더욱 심화될 전망이다.
- 투자 시사점: 나스닥 100 ETF나 AI 테마 ETF를 통한 미국 시장 투자가 필요하다. 국내는 AI 인프라 관련 통신·데이터센터 기업 중심으로 접근이 바람직하다.
6. 금감원, 부실PF 정보 플랫폼 띄웠지만…시장선 “가격 조율이 관건”
- https://www.sedaily.com/NewsView/2GNT139J1H
- 핵심 요약: 작년 말까지 4조 3000억 원 정리 목표 중 3조 5000억 원만 해결됐다. 금융당국이 정보 플랫폼을 구축했지만 가격 괴리로 정상화가 지연되고 있다.
- 투자 시사점: 건설·부동산 관련주는 회피하거나 비중을 5% 이하로 축소해야 한다. 금융주 투자시에도 PF 익스포저가 큰 기업은 제외하는 것이 안전하다.
[오늘의 용어]
1. HBM(High Bandwidth Memory): AI 컴퓨터용 고성능 메모리로, 일반 D램 대비 3배 이상의 속도와 4배 이상의 대역폭을 제공한다. SK하이닉스가 세계 최초로 16단 적층에 성공했으며 챗GPT 등 AI 서비스에 필수적이다. 현재 AI용 HBM 시장의 50% 이상을 점유하고 있다.
2. 관세 패스스루(Pass-through): 수입 관세가 국내 물가에 전가되는 정도를 의미한다. 중간재 수입 비중이 높은 한국은 관세 패스스루가 커서 미국의 대중 관세가 한국 기업의 생산원가 상승으로 이어질 수 있다.
[주목 포인트]
1. 무역전쟁과 성장률 둔화 대응: 수출의존도가 높은 한국은 미국의 관세정책에 취약하다. 국내 경제도 건설 부진과 수출 둔화로 1분기 역성장 가능성이 제기된다. 포트폴리오의 40%는 안전자산(국고채·MMF)으로, 30%는 경기방어주(필수소비재·유틸리티)로, 나머지는 저평가된 수출주에 분산 투자하는 것이 바람직하다.
2. AI반도체와 글로벌 투자: 메모리 반도체 시장이 AI 수요 증가로 새로운 성장기에 진입했다. SK하이닉스의 HBM 매출이 급증하고 있으며 올해도 100% 이상 성장이 예상된다. 다만 미국의 기술 격차가 더욱 확대되고 있어 미국 기업에 대한 투자 비중을 늘려야 한다. 국내 기업은 장비·소재·인프라 관련주 중심으로 접근하되 밸류에이션 부담을 고려해 순차적으로 매수하는 것이 좋다.
[키워드 TOP 5]
관세전쟁 리스크, AI반도체 성장, 안전자산 강화, 글로벌 분산투자, 경기방어주 주목
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