도널드 트럼프 미국 대통령의 상호관세 발표 이후 월가의 주요 경제학자들이 스태그플레이션이 더욱 뚜렷해지고 있다는 새로운 경제 전망을 속속 발표하고 있다. 일부 이코노미스트들은 미국이 올해 마이너스 성장할 수 있다는 전망을, 일부는 근원 개인소비지출(PCE) 물가지수 상승률이 5%대일 수 있다는 관측을 내놓고 있다.
3일(현지 시간) 블룸버그통신 등에 따르면 영국의 글로벌 투자은행인 바클레이스는 날 2025년 미국 국내총생산(GDP) 성장률이 -0.1%를 기록할 것으로 예측했다. 인플레이션 상승률은 3.7%일 것으로 봤다. 노무라 증권은 올해 GDP 상승률이 0.6%에 그치는 동시에 근원 물가상승률이 4.7% 수준으로 급등할 것이라고 전망했다.
트럼프 대통령은 전날 한국 26%, 유럽연합 20%, 중국 34% 등을 비롯해 전세계 모든 국가에 10%이상, 주요국에는 20~40%에 달하는 관세를 부과했다. 그동안 적정 관세에 대한 합의는 존재하지 않았지만 월가에서도 이같은 조치는 예상을 뛰어넘는 수준이라는 당혹감이 역력하다. 앞서 상호관세 발표전 시티그룹의 이코노미스트들은 “우리의 기본 전망, 그리고 시장의 컨센서스에 대한 우리의 이해는 관세가 미국 수입품의 약 절반에 대해 평균 10% 수준이라는 것”이라고 말한 바 있다. 실제로는 이번 발표에서 10%는 각국에 부과된 최소 관세 수준이었다.
이에 이번 관세가 실제로 유지된다면 2022년 이후 3년간 진행한 인플레이션과의 싸움에 대한 성과가 사라질 것이라고 월가 이코노미스트들은 보고 있다. 22V리서치의 이코노미스트 피터 윌리엄스는 “현재 정책기조가 유지된다고 가정하면 올해 근원 PCE 변동률은 4~5% 범위로 상향조정돼야 한다”며 “하루 전 만해도 3% 초중반이 적절해 보였지만 이제는 2차 물가 상승파동이 현실화될 가능성이 커졌다”고 우려했다.
UBS는 관세에 따른 성장률 둔화에 보다 무게를 뒀다. UBS의 미국 수석이코노미스트 조너던 핑글은 이날 보고서에서 “우리는 이번 관세 조치가 2026년 까지 인플레이션을 끌어올릴 뿐 아니라 GDP하락과 실업률 상승을 초래할 것으로 본다”며 “두 분기 연속 GDP 역성장을 예상한다”고 말했다.
이런 우려를 반영해 이날 뉴욕증시는 급락 중이다. 현지 시간 3일 오후 12시 전후 다우존스30산업평균지수는 2.8% 하락 중이며 나스닥은 4.6% 하락거래 되고 있다.
J.D. 밴스 미국 부통령은 이날 폭스뉴스와의 인터뷰에서 상호관세 부과로 인한 인플레이션 우려 등에 대해 “하룻밤에 모든 것을 해결할 수 없다”며 시간이 갈수록 나아질 것이라는 입장을 밝혔다. 그는 “많은 미국인이 우려하는 것을 안다”라면서 “우리가 올바른 규제 완화를 추진하고 에너지 비용을 절감하는 정책을 추구한다면 사람들은 효과를 볼 것”이라고 밝혔다.
이어 그는 “우리는 조 바이든의 글로벌리스트 노선을 계속 갈 수 없다”며 “제조업이 사라지고 있으며 이는 미국 국민에게 효과가 없다”며 관세를 통한 보호주의 기조를 지지했다.
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