[오늘의종목]두산밥캣, 해외 판매사업 모회사 양도에도 제한적 영향

두산밥캣(241560)이 미주와 유럽 중대형 제품 판매 사업을 모회사인 두산인프라코어에 양도했다. 이에 따라 이익추정치는 낮아지지만 목표주가 산정에 미치는 영향은 제한적이라는 분석이 나왔다.

삼성증권(016360)은 4일 보고서를 통해 “미주 및 유럽 heavy(중대형) 제품 판매사업을 모회사인 두산인프라코어에 양도한 점은 이익추정치를 하향한다”면서도 “투자의견 ‘매수’와 목표가 4만6,000원은 유지했다.

한영수 삼성증권 연구원은 “2016년, 2017년 상반기 기준으로 두산밥캣 연결매출에서 Heavy 부문이 차지하는 비중은 각각 17.5%, 17.7%이지만, 영업이익에서의 비중은 각각 2%, 6.5%”이라고 평가했다. 즉 2018년 영업이익 추정치는 5.4%하향조정하지만 순이익 추정치 햐향폭은 4.9%수준이다. 이는 매각대금 유입에 따라 이자비용 감축효과가 Heavy 부문 이익공백을 일부 상쇄할 것으로 봤기 때문이다.

한영수 연구원은 “하반기 외형성장과 배당 모멘텀 발생 가능성이 있어 건설장비 업종 내에선 최선호주로 꼽는다”고 덧붙였다.



/송종호기자 [e-mail]