매일유업 분유 수출·흰우유 매출 증가로 실적 개선, 목표주가 11만 5,000원 유지 - 미래에셋대우

미래에셋대우(006800) 재무분석차트영역상세보기는 23일 매일유업(267980) 재무분석차트영역상세보기에 대해 분유 수출과 흰우유의 매출 증가에 따른 실적 개선을 전망했다. 투자의견은 ‘매수’, 목표주가는 11만5,000원을 유지했다.

백운목 미래에셋대우 연구원은 “분유 수출 금액은 중국 수출이 회복되면서 57%(110억원 추정) 증가하고, 흰우유 매출도 아이스크림 등 전방산업의 수요 증가로 2% 증가할 것으로 전망한다”고 밝혔다.

이를 근거로 매일유업의 3·4분기 매출액은 지난해 같은 기간보다 0.8% 증가할 것으로 전망했다. 새로운 회계 기준인 K-IFRS 제1115호(IFRS 15)을 반영할 경우 매출이 3.8% 늘어날 것으로 예상했다.

유기농 우유와 가공유 매출도 증가할 것으로 내다봤다. 백 연구원은 “‘상하’ 브랜드의 유기농 우유는 유기농 제품에 대한 선호도 상승이 소비로 이어져 10% 이상 성장할 전망”이라며 “커피음료·가공유도 매출이 소폭 증가할 것”이라고 밝혔다. 반면 국내 분유 매출은 신생아수 감소 영향으로 10% 정도 감소할 것으로 전망했다.



영업이익은 지난해 같은 기간보다 1.9% 증가할 것으로 봤다. 국내 분유에서 이익이 감소하지만 흰우유에서 적자가 축소되기 때문이라는 게 백 연구원의 설명이다. /박경훈기자 [e-mail]