아모레퍼시픽, 실적 쇼크 지속 우려-메리츠

아모레퍼시픽(090430) 재무분석차트영역상세보기이 실적 쇼크에 주가 하락 우려를 키우고 있다.

30일 메리츠종금증권은 아모레퍼시픽에 대해 중국 시장 경쟁 심화로 실적 악화가 발생했다며 투자의견은 ‘매수’로 유지했지만, 목표가는 18만원으로 낮췄다.

양지해 메리츠종금증권 연구원은 “3·4분기 연결 매출액은 1조2,786억원으로 전년동기 대비 5.7% 증가했지만, 영업이익은 765억으로 24.3% 감소하며 시장 컨센서스를 크게 하회했다”고 설명했다. 그는 “국내 영업이익과 해외 영업이익이 각각 전년 대비 -26.6%, -42,3% 감소했다”며 “마케팅 투자 대비 외형성장이 더디게 나타나면서 크게 부진한 실적을 나타냈다”고 덧붙였다.



아모레퍼시픽은 당분간 공격적인 투자를 진행할 예정인데 실적 악화에 악재가 될 것으로 우려된다. 양 연구원은 “아모레퍼시픽은 브랜드 가치를 높이기 위한 적극적인 광고 마케팅 및 M&A 투자 등을 고려하고 있으며 공격적인 투자 진행으로 당분간 전사적인 수익성 하락이 불가피할 전망”이라고 설명했다.
/이경운기자 [e-mail]