신한BNPP자산운용은 글로벌 채권과 통화 포지션을 활용한 헤지펀드 스타일의 채권 펀드인 ‘신한BNPP H2O 글로벌본드펀드’를 선보이고 있다. 이 상품은 프랑스 나틱시스 자산운용의 자회사인 글로벌 채권 펀드 전문운용사 H2O자산운용의 ‘H2O 멀티 어그리게이트 펀드’에 투자하는 재간접펀드다. 선진국 국채, 회사채, 이머징 국채, 유동화 증권 등 다양한 채권 관련 자산과 글로벌 통화에 투자한다. 시장 방향성과 지역 및 국가, 신용 등급, 만기별 상대 가치 분석을 통해 매수, 매도 전략을 병행한다. 공모 펀드 성격에 맞게 안정적인 수익 실현과 리스크 통제를 위해 변동성을 연간 3~6% 수준으로 운용한다. 월간운용보고서에 주요 투자전략별 포지션을 공개하고 투명하게 운용하고 있는 점도 특징이다.
금리가 지속적으로 상승하고 있는 미국 단기채에 대해서는 매도포지션을, 10년 이상 장기채에 대해서는 매수포지션을 각각 취하고 있다. 금리 매력도가 높은 유럽 개별 국가나 회사채에 대해서도 매수포지션을 취하는 등 개별 국가, 대상 채권의 비중 조절로 금리 상승 환경에 대응한다.
통화별 투자 전략으로는 5개의 주요 통화 그룹으로 나눠, 미국 달러에 대해서는 매수포지션을, 상대적인 약세를 보이고 있는 이머징 통화에 대해서는 매도포지션을 취한다. 그 외 유럽 통화 그룹, 캐나다 달러 그룹, 일본 엔화 그룹 등에 대해 시장 환경을 종합해 투자 비중과 매수·매도 포지션을 차별적으로 적용한다. /박경훈기자 socool@sedaily.com
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