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POSCO 원가 상승 부담 지속, 목표주가 하향

KB증권 리포트

KB증권은 24일 POSCO(005490)에 대해 원가 상승 부담이 이어지고 있다며 목표주가를 33만원에서 31만원으로 내렸다.

POSCO가 전날 공시한 2·4분기 연결 매출액은 16조3,213억원으로 작년 동기보다 1.5% 늘고 영업이익은 1조686억원으로 14.7% 줄어 시장 전망치에 부합했다.

백영찬 연구원은 “2·4분기 판매단가는 원·달러 환율 상승으로 전 분기보다 1.6% 상승했으나 판매량은 5.8% 줄었다”며 “철광석 투입 래깅효과(원재료 투입 시차 효과)로 매출원가 부담이 늘어 별도 기준 영업이익률은 9.7%로 전 분기보다 1.0%포인트 하락했다”고 설명했다.



그는 “3·4분기 연결 매출액은 16조6,853억원으로 전 분기보다 늘지만 영업이익은 1조368억원으로 3.0% 감소할 전망”이라며 “후판 등 일부 제품 판매단가 인상이 제한적이나마 가능해 판매량과 판매단가가 오를 것”이라고 예상했다. 다만 “강세를 지속하는 철광석 가격으로 3·4분기 수익성은 추가 하락이 예상되지만 장기적인 시각으로 보면 2·4분기와 3·4분기가 저점을 형성할 전망”이라고 내다봤다.
/박경훈기자 socool@sedaily.com
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