와이지엔터 영업 정상화 궤도 진입, 투자의견·목표주가 상향

KTB투자증권 리포트

KTB투자증권(030210) 재무분석차트영역상세보기은 13일 와이지엔터테인먼트(122870) 재무분석차트영역상세보기(YG엔터)에 대해 영업 정상화 궤도에 진입했다며 투자의견을 종전 ‘중립’에서 ‘매수’로 상향 조정했다. 목표주가도 2만6천원에서 4만원으로 올렸다.

남효지 연구원은 “지난해 YG엔터는 각종 이슈로 인해 연초 대비 주가가 42.4% 하락했으나 올해는 음악 본업에 집중할 예정”이라며 “앨범 발매가 크게 지연됐던 지난해과 다르게 올해는 1·4분기부터 젝스키스·아이콘·블랙핑크 순으로 앨범 활동을 계획 중”이라고 설명했다.

이어 “그동안 기다려왔던 빅뱅의 활동도 기대해볼 수 있다”며 “빅뱅이 왕성하게 활동하던 2015∼2017년에는 평균 콘서트 매출이 534억원, 로열티가 635억원 수준(단순 평균 기준)을 기록했다”고 진단했다. 아울러 “YG엔터는 최근 연결 영업이익을 훼손하고 있는 영상 프로덕션 부문(연간 적자 70∼80억원)을 정리하고 F&B 사업(연간 적자 20∼30억원)도 매각하기로 결정했다”며 “이로써 올해부터는 연간 90억∼110억원 규모의 영업이익이 실적에 더해질 것”이라고 내다봤다. 그러면서 “최근 YG엔터의 주가는 연초 대비 16.1% 상승했으나 빅뱅의 본격적인 활동 재개 및 신인 그룹 ‘트레져’의 데뷔 등으로 주가 상승 여력은 아직 충분하다는 판단”이라고 덧붙였다. /박경훈기자 [e-mail]