“중국, 미국서 라면 소비 확대...농심, 실적개선 기대할만"

하이투자證 “코로나19 이후 라면 등 소비절벽 없을 것”

레버리지 효과와 판관비 축소로 인한 견고한 실적 기대

하이투자증권이 농심(004370) 재무분석차트영역상세보기에대 고정비 레버리지 효과와 비용 효율화의 시너지가 극대화됐다고 평가하면서 ‘매수’ 의견을 제시했다. 목표주가는 40만원이다.

27일 하이투자증권은 농심의 올해 매출액을 지난해보다 12.6% 증가한 2조6,399억원, 영업이익은 120.5% 성장한 1,738억원으로 예상했다. 이경신 하이투자증권 연구원은 “신종 코로나바이러스 감염증(코로나19)로 생산물량은 증가하는데 마케팅·신제품 관련 비용이 제한적이었다”면서 “그에 따라 레버리지 효과와 판관비 부담 축소가 겹쳐지며 영업실적은 기대치를 상회할 것”이라고 분석했다.



이 연구원은 농심이 올해 꾸준한 실적 개선을 보일 것으로 전망했다. 그는 “코로나19로 수요가 폭발한 이후 소비절벽 우려가 있었지만 여전히 시장 기대치를 웃도는 견조한 성장세가 이어지고 있다”고 설명했다. 이어 “라면시장 뿐 아니라 스낵시장 또한 소비증가 흐름이 이어지고 있다”면서 “고성장 이후 강화된 제품 로열티를 바탕으로 한 시장 지배 전략 구사가 기대된다”고 말했다.

그는 해외시장 확대에 대한 기대감도 드러냈다. 이 연구원은 “1·4분기 중국시장에서 라면 판매량 확대는 사드 문제로 축소된 중국 시장지배력 회복에 가속도를 더할 것”이라며 “미국에서도 라면 소비 확대가 진행돼 2·4분기 추가 성장이 가능할 것으로 본다”고 밝혔다.
/이승배기자 [e-mail]