"SK하이닉스, 고가 제품 확대·업황 개선…목표가 14만 원으로 상향"

[키움증권 보고서]

2분기 적자 지속에도 고가 제품 확대 매출↑

3분기 D램 부문 흑자 낸드 적자 축소 펀더멘털 개선

AI 수요 확대 성수기 진입 역시 강세 요소

SK하이닉스 이천공장 전경. 사진제공=SK하이닉스

키움증권은 27일 SK하이닉스(000660) 재무분석차트영역상세보기에 대해 “고가 제품 판매 확대로 영업익이 예상치에 부합한 수준을 기록했다”며 목표주가를 기존 13만5000원에서 14만원으로 상향 조정했다. 투자의견 '매수'를 유지했다.

박유악 키움증권 연구원은 "올해 2분기 SK하이닉스의 매출액은 7조3000억 원과 영업적자 2조 9000억 원(적자 지속)을 기록했다"며 "HBM3 등 고가의 제품 판매 확대와 낸드(NAND) 출하량 급증으로 매출액이 예상치를 크게 상회했지만 영업이익은 예상치에 부합한 수준을 기록했다"고 밝혔다.



또 "디램(DRAM)은 HBM과 DDR5 등 고부가 제품 판매가 집중되며 영업이익률이 1분기 -50%에서 2분기 -9%로 크게 개선된 것으로 추정된다"고 분석했다.

그러면서 "3분기에는 D램 부문 흑자 전환과 낸드 부문의 영업손실 폭 축소가 예상되는 등 기초여건(펀더멘털) 개선도 주가 상승을 뒷받침해 줄 것"이라고 설명했다. 3분기 실적은 매출액 7조 8000억 원으로 전 분기 대비 6% 증가, 영업적자는 1조 7000억 원으로 축소돼 시장 기대치를 상회할 것이라고 예상했다. 박 연구원은 "인공지능(AI) 수요 확대 및 3분기 계절적 성수기 진입 효과가 디램의 출하량 증가와 가격 상승을 이끌 것"이라며 "상당 기간 조정을 보인 주가가 메모리 가격 반등에 대한 기대감이 반영 돼 재차 강세로 전환할 것"이라고 강조했다.