"와이지엔터, 1분기 영업익 80% 줄듯…목표가 4만 9000원↓"

[현대차증권 보고서]

블랙핑크 공백, 트레져 대체 불가

음반 90%, 공연모객 47% 급감

그룹 블랙핑크(BLACK PINK) 로제가 15일 서울 성동구 에스팩토리 D동에서 열린 캐리어 브랜드 리모와의 새로운 시즈널 컬러 론칭 기념 포토콜에 입장하고 있다. 김규빈 기자

현대차증권이 16일 와이지엔터테인먼트(122870) 재무분석차트영역상세보기의 올 1분기 영업이익이 전년 동기 대비 80% 감소할 것으로 보인다며 목표주가를 기존 6만 7000원에서 4만 9000원으로 27% 낮췄다.

김현용 현대차증권 연구원은 이날 보고서에서 와이지엔터테인먼트의 1분기 매출을 917억 원, 영업이익을 67억 원으로 전망했다. 이는 전년 동기 대비 각각 41.8%, 81.6% 줄어든 것으로, 영업이익의 경우 컨센서스(실적 전망치 평균)를 18% 하회하는 수준이다.



김 연구원은 “1분기 음반 판매량은 19만 장으로, 전년 동기 대비 88% 감소했고 공연 모객 수도 47% 줄었다”며 “2분기 공연 모객 수도 33만명으로, 1년 전의 절반 수준으로 급감할 것으로 예상한다”고 말했다.

그는 “올해 실적 방향성은 블랙핑크 공백을 트레져와 베이비몬스터 활동으로 채울 수 있는지에 달렸는데 현재 판단으로는 불가능하다”며 “탑티어 엔터사가 되기 위한 절대적 조건이 북미 아레나급 이상 투어가 가능한 아티스트의 유무라고 판단되는데, 와이지엔터가 이 조건을 충족하기 위해서는 올해 블랙핑크 투어가 절실하다”고 강조했다.

김 연구원은 와이지엔터에 대한 투자의견 ‘시장수익률(MarketPerform)’을 유지하면서 “블랙핑크 완전체 활동의 가시성이 보이기 전까지는 보수적인 투자의견을 유지한다”고 밝혔다.