대외硏 "엔저 지속땐 日 금리인상 빨라질 것"

점진적 통화정책 정상화 예상

우에다 가즈오 일본은행 총재. 연합뉴스

엔화 약세가 지속될 경우 일본이 기존보다 빠르게 기준금리 인상 정책을 펼칠 것이라는 국책연구기관의 분석이 나왔다.

대외경제정책연구원(KIEP)은 19일 발간한 ‘일본의 통화정책 정상화 추진과 전망’ 보고서에서 “일본의 통화정책 정상화는 향후 점진적으로 추진될 것으로 보인다”면서도 “환율 약세와 일본 내 경제 상황 등이 변수로 작용할 것으로 전망된다”고 밝혔다.



엔·달러 환율은 달러당 150엔을 밑돌고 있다. 일본은행(BOJ)이 “정책 변경 이후에도 완화적 통화 환경을 유지할 것”이라는 기존 기조를 유지하는 가운데 미국 연방준비제도(Fed·연준)는 금리 인하 시점을 늦출 것으로 예상되고 있기 때문이다. KIEP는 “춘투 결과가 실물경제에 뚜렷하게 드러나기 전이라고 해도 엔화 약세 상황에 따라 추가 통화정책을 추진할 가능성이 있다”고 해석했다. 우에다 가즈오 BOJ 총재가 3일 “환율의 동향이 임금과 물가의 순환에 무시하지 못할 영향을 미치게 된다면 이는 통화정책 차원에서 대응할 이유가 될 것”이라고 밝힌 점을 이유로 들었다. KIEP는 “일본의 금리가 향후 지속 상승할 경우 환율이 엔화 강세로 전환돼 일본 기업과 경쟁 관계에 있는 우리 기업들에 가격 경쟁력 측면에서 기회 요인으로 작용할 수 있을 것”이라면서도 “한일 간 상품 무역에서 수입 단가 상승으로 이어질 가능성도 있다”고 설명했다.