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최상목 “중견기업, 중기 혜택 더 받는다…R&D 세액공제 등 확대”
경제·금융 정책 2024.05.28 11:00:00최상목 부총리 겸 기획재정부 장관은 “시행령을 고쳐 중소기업에서 중견기업으로 성장해도 모든 조세특례를 2년 더 연장해서 받을 수 있게 하겠다”고 밝혔다. 중소기업기본법 개정으로 오는 8월부터 중소기업 인정 유예 기간이 3년에서 5년으로 확대 적용되지만 핵심 지원책인 세제지원까지 포괄하겠다는 의미다. 중견기업으로 성장한 기업의 세부담을 낮춰 중소기업으로 돌아가고자 하는 ‘피터팬 증후군’ 해소를 위해서다. 역동경제 2차 대책…기업성장사다리 구축 6월 발표 최 부총리는 27일 출입기자단과 정부 세종청사에서 5월 월례 기자간담회를 갖고 “역동경제 로드맵 2차 대책으로 기업성장사다리 구축방안을 6월 초에 발표하려고 한다”며 이 같이 밝혔다. 그러면서 “중소기업이 중견기업으로 성장하는 데 초점 두고 성장동력을 확충하는데 도움이 되면 근무자들도 일자리가 좋아지고, 사회이동성도 높이게 된다”고 설명했다. 이어 “중소기업기본법이 개정돼 8월1일부터 세제지원을 빼고 나머지 특례조항들은 중소기업 인정 유예 기간이 3년에서 5년으로 늘어난다”고 말했다. 최 부총리는 “세제는 시행령을 고쳐 따로 정해야 한다”며 “시행령만 고치면 되기 때문에 모든 조세 특례, 연구개발(R＆D)투자 세액공제, 고용세액공제 등이 2년 연장해서 받을 수 있다”고 강조했다. 그는 “중소기업을 졸업 하면 일반기업 수준으로 혜택이 떨어져 낙하 속도가 클 수 있어 중간에 경감 구조를 만들어보자는 내용이 (역동경제 로드맵에)들어갈 것 같다”고 부연했다. 기업 밸류업 세제 인센티브 상속세 등 6~7월 공청회 시장의 관심을 모으는 기업 밸류업 프로그램에 대해선 6월부터 7월까지 공청회 등을 통해 2~3차례 의견수렴에 나설 것이라고 밝혔다. 최 부총리는 “밸류업 관련 세제 인센티브를 간헐적으로 말했지만 구체적 방안을 논의할 시점이 됐다”며 “시장에서 나오는 여러 안을 만들어 의견수렴을 거쳐 좁혀 나갈 것”이라고 했다. 이미 정부가 밝힌 주주환원 확대 시 법인세·배당소득세 경감과 저율분리과세 등 배당소득의 대상 범위에 대한 의견들을 실효성과 형평성을 고려해 균형있게 의견을 모으겠다는 구상이다. 최 부총리는 “상속세도 최대주주 할증과세를 폐지하자는 의견도 있고, 가업상속공제 대상과 한도를 확대하자거나 밸류업 기업에 한해 가업상속공제 확대 폭을 적용하자는 여러 주장이 있을 수 있다”며 “그런 안을 놓고 의견을 수렴하고 의견이 좁혀지면 공청회 통해 다시 한번 의견을 좁힐 것”이라고 강조했다. 이 같은 의견수렴 과정을 거쳐 기업 밸류업 프로그램에 대한 세제 지원 방안은 7월말 세법개정안 발표 전까지 완료할 방침이다. “반도체 지원 완결 아냐…분야별 지원 틀 마련 한 것” 최근 26조 원 규모의 반도체 산업 지원과 관련해서도 최 부총리는 “분명히 말씀드리는 건 반도체 지원방안이 완결이 아니다”라고 목소리를 높였다. 그러면서 “이번 지원은 반도체 세제, 소부장(소재·부품·장비) 세제, 금융지원 분야별 틀을 마련한 것”이라며 “기업이나 (반도체)생태계에 계신 분들과 밀착 소통하면서 6월에 발표하겠지만 역시 완결은 아니고 계속해서 반도체 산업에 대해 글로벌 경쟁력 갖출 수 있게 국가가 최선을 다해 지원하겠다”고 강조했다. 해외직구 면세한도 “방향성 잡고 있지 않다” 올해 세수 전망은 결국 법인세에 달렸다고 설명했다. 최 부총리는 “소득세, 부가세 흐름은 괜찮은데 예측대로 못 가는 법인세를 얼마나 보완하느냐에 따라서 올해 전체적인 세수 전망이 나올 것”이라고 설명했다. 야당 일각에서 주장하는 종합부동산세 폐지 목소리에는 “야당의 공식입장이 확인 안됐다”면서도 “세부담 완화라는 현 정부 정책 방향에는 부합한다”고 했다. 최근 여론 뭇매를 맞은 KC인증 제도와 함께 주춤한 해외직구 면세한도 완화에 대해선 “형평성만 따질 이슈는 아니라서 여러 의견을 수렴할 필요가 있다”면서도 “아직까지 방향성을 잡고 있지는 않다”고 선을 그었다. 21대 국회 임기 종료로 입법 무산이 확실시 되는 상반기 신용카드 사용 금액 증가분 소득공제 확대, 금융투자소득세 폐지 등에 대해서는 "안타깝게 생각한다"고 답했다. 그러면서 "기재부 입장에서 설명이 부족했거나 노력이 부족했을 수 있다"라며 "보완한 뒤 22대 국회에서 강하고 분명하게 노력할 것"이라고 말했다. 한편 로또 1등 당첨금의 현실화 필요성에 대해 최 부총리는 “(기재부에)권한이 있는지는 모르겠지만 의견 수렴할 만한 이슈인 것으로 보인다”며 “기재부 복권위원회가 있으니 공청회 등을 통해 의견수렴을 할 수 있는지 의견을 들어보겠다”고 덧붙였다. -
김주현 금융위원장 “밸류업으로 한국 경제 역동성 높아질 것”
증권 국내증시 2024.05.28 09:14:04김주현 금융위원장이 28일 “밸류업 흐름이 확산하면 기업가치와 주주가치에 무관심했던 기업도 시장과 투자자 목소리에 귀를 기울이게 될 것”이라며 “이러한 변화의 파도를 거치면서 레벨업 된 자본시장을 통해 한국 경제의 역동성이 높아질 것”이라고 말했다. 김 위원장은 이날 금융투자협회가 개최한 자본시장 밸류업 국제세미나에 참석해 “밸류업 성공을 위해 할 수 있는 모든 조치를 하겠다”며 이같이 밝혔다. 김 위원장은 “정부 출범 이후 코리아 디스카운트 해소 채원에서 공정한 시장질서 구축, 자본시장 접근성 제고, 주주가치 경영 확립 등 자본시장 선진화 과제를 추진해 왔다”며 “올해 초 기업 밸류업 프로그램 도입을 발표하고 후속 조치를 속도감 있게 추진하고 있다”고 말했다. 그러면서 “기업 밸류업 프로그램의 핵심은 자신에 대해서 잘 아는 기업이 각자 특성에 맞게 계획을 수립해 시장과 소통하는 것”이라며 “정부는 이에 필요한 플랫폼과 인센티브를 제공해 기업과 투자자가 윈윈할 수 있는 기회를 제공하겠다”고 설명했다. 김 위원장은 “이러한 노력을 기반으로 5년, 10년 후 많은 상장기업들이 2024년을 첫 밸류업 공시로 기업가치 제고가 시작된 의미 있는 해로 기억하길 바란다”고 강조했다. -
이복현 “과거 기준대로 금투세 강행하면 1400만 투자자 혼란”
증권 국내증시 2024.05.28 09:06:18이복현 금융감독원장이 28일 “최근 논란이 되고 있는 금융투자소득세와 관련해 현 상황에 대한 정확하고 치밀한 진단없이 과거 기준대로 금투세 시행을 강행하면 1400만 명 개인투자자의 우려와 혼란이 가중할 수 있다”고 말했다. 이 원장은 이날 금융투자협회가 개최한 자본시장 밸류업 국제세미나에 참석해 “좋은 기업에 투자하고 투자자는 그 이익을 향유하는 상생의 선순환 구조를 확립하기 위해선 세제 측면에서의 논의도 필요하다”며 이같이 밝혔다. 이어 건전한 기업 지배구조 형성에 대해서도 언급했다. 이 원장은 “쪼개기 상장 등 투자자 이익에 반하는 기업의 의사결정 사례가 반복되고 있으나 소액주주에 대한 법적 보호수단 미비로 자본시장에 대한 신뢰가 훼손된다는 지적이 있다”고 했다. 그러면서 이 원장은 “이러한 문제를 해결하기 위해서는 이사의 충실의무 대상을 주주로 확대하는 한편 법제화를 통해 경영판단 원칙을 명료하게 해 실효성을 확보하는 등 균형잡힌 시각에서 보다 본질적이고 근원적인 기업지배구조 개선에 대해 논의할 필요가 있다”고 말했다. 이 원장은 “기업이 운영자금을 확보하거나 국민이 자산을 증식하기 위한 수단으로 자본시장 중요성이 점점 더 확대되는 만큼 자본시장 밸류업은 선택이 아닌 생존 내지는 필수의 문제”라고 강조했다. -
국내형 ETF는 '단타', 해외형 ETF는 '장투'
증권 국내증시 2024.05.28 05:05:00국내 증시가 좀체 힘을 쓰지 못하면서 국내지수형 상장지수펀드(ETF) 투자가 단기 차익에 치중한 매매에 머물고 있는 것으로 나타났다. 자금 유입이 꾸준한 해외지수형 ETF와 달리 국내지수형 ETF는 순자산도 올들어 5000억 원 감소했다. 27일 한국거래소에 따르면 국내 코스닥 지수 ETF 대표 상품인 ‘KODEX 코스닥150 ETF’의 5월 일평균 회전율(거래량 대비 상장 주식 수)은 14.80%로 집계됐다. 상장된 주식 100개 중 15개가량이 하루에 거래된다는 의미다. 같은 기간 코스닥 시장의 거래대금 대비 시가총액 비율인 시가총액 회전율은 2.20% 수준에 그쳤다. ‘KODEX 코스피200 ETF’의 일평균 회전율도 3.12%로 나타났다. 반면 미국 대표지수에 투자하는 ‘TIGER S＆P500 ETF’의 일평균 회전율은 1.25%에 불과했다. 이 ETF는 국내 ETF 중 순자산 6위 상품이다. 운용 규모 7위인 ‘TIGER 미국나스닥100 ETF’의 회전율은 이보다도 적은 0.50%로 집계됐다. 국내 지수형 ETF의 회전율이 미국 지수형 상품 대비 높다는 것은 국내 투자자들이 코스피·코스닥 지수형 ETF는 단타 목적으로 투자하는 반면 역대 최고치를 기록 중인 미국 지수형 ETF는 장기 투자 성격으로 대응하고 있음을 의미한다. 통상 지수형 ETF는 장기 투자용 상품으로 구분돼 연금저축 계좌 등에서 기본적으로 투자하는 상품으로 구분되지만, 국내 지수형 ETF가 단기 목적으로 거래되고 있는 것이다. 유형별 ETF 순자산 규모를 봐도 대비가 확연하다. 한국예탁결제원에 따르면 국내 지수형 ETF의 순자산은 이달 24일 기준 연초 대비 5080억 원 줄어든 19조 8797억 원으로 집계됐다. 전체 ETF의 순자산이 같은 기간 22조 6700억 원 늘어 144조 원 규모로 커졌지만, 국내 지수형 ETF는 오히려 뒷걸음질 친 셈이다. 국내 지수형 ETF의 순자산이 쪼그라든 것과 달리 해외 지수형 ETF의 순자산은 모든 유형 중 가장 많은 10조 5800억 원 늘어나 36조 2704억 원까지 몸집을 불렸다. 투자 업계의 한 임원은 “장기투자를 하면 미국 등의 대표지수는 우상향하지만 국내 지수는 제자리에 머물 가능성이 더 크고 오히려 코스닥은 20년 전보다 하락한 상태”라며 “국내 증시가 매력을 잃으면서 투자자금이 모두 해외로 빠져나가고 있다”고 진단했다. 이에 정부가 추진 중인 밸류업 프로그램의 핵심 요소가 투자 인식의 변화라는 지적도 나온다. 국내 증시를 단타 목적으로 접근하는 투자자의 인식이 변화해야 중장기적으로 증시에 자금이 유입되고 자금이 지수를 끌어올리는 선순환 구조가 마련된다는 것이다. 한 업계 관계자는 “자본시장 밸류업을 통해 지수를 끌어올리지 않으면 해외 주식시장으로 자금 이탈 현상은 더 가속화될 것”이라며 “대기업뿐만 아니라 중소·중견기업이 적극적으로 참여할 수 있는 밸류업 생태계를 만드는 게 중요하다”고 짚었다. -
[만파식적] 大상속 시대
오피니언 사내칼럼 2024.05.27 18:01:17최근 TV에서는 신탁 상품 광고가 부쩍 늘었다. 은행·증권 등 금융권은 자산 운용과 관리는 물론 상속 집행과 유산 정리, 절세 전략까지 짜주는 원스톱 신탁 서비스 상품을 속속 출시하고 있다. 상속·증여세가 더 이상 ‘부자세’가 아니라는 얘기다. 부동산 등 자산 가격이 올랐는데 우리나라 상속·증여세법은 1997년 전면 개정 이후 30년 가까이 거의 그대로다. 현재 상속세 최고세율은 50%(대기업 최대주주는 할증 때 60%)로 경제협력개발기구(OECD) 회원국 가운데 일본(55%)에 이어 두 번째로 높다. 기초 공제액은 2억 원에 불과하고 과세표준이 1억 원 이하여도 세금이 10% 붙는다. 최근 서울 아파트의 중위 거래 가격이 9억 5000만 원 정도인 점을 감안하면 사실상 중산층 세금인 셈이다. 제도가 현실을 반영하지 못하면서 2022년 상속세와 증여세 결정세액은 각각 19조 3000억 원, 8조 4000억 원으로 2011년보다 각각 12배·3배가량 폭증했다. 상속세 부과에 불복해 조세 심판을 제기한 건수도 해마다 급증하고 있다. 하지만 ‘상속세 폭탄’은 시작 단계에 불과하다. 우리금융경영연구소는 “고령 인구 증가로 인해 가까운 시일 내 상속의 중요성이 커질 것”이라며 “일본 사례를 참고하면 한국도 2031년부터 상속이 본격적인 사회문제로 부상할 가능성이 있다”고 전했다. 하나금융경영연구소도 “앞으로 10년 내 대(大)상속 시대가 본격적으로 도래할 것”이라고 전망했다. 우리나라는 내년이면 65세 이상이 전체 인구의 20%를 초과하는 ‘초고령사회’에 진입한다. 과도한 상속세는 개인에게도 부담이지만 소비 위축, 부유층 이민 등을 촉발해 경제 전반에 부정적 영향을 준다. 대한상공회의소에 따르면 기업 창업자들이 빠르게 고령화하는 가운데 최대주주들이 높은 상속세를 부담하느라 투자와 일자리 창출, 기업 밸류업은 뒷전으로 밀리고 있다. 송헌재 서울시립대 교수는 상속세수가 1조 원 늘어날 때 경제성장률은 0.63%포인트 하락하는 것으로 분석했다. ‘부자 감세’ 운운할 것이 아니라 상속세율을 OECD 평균 정도로 낮추고 유산취득세 방식 전환 등의 대안을 모색해야 할 때다. -
ETF도 국내형은 '단타' 해외형은 '장투'
증권 국내증시 2024.05.27 17:55:37국내 증시가 좀체 힘을 쓰지 못하면서 국내지수형 상장지수펀드(ETF) 투자가 단기 차익에 치중한 매매에 머물고 있는 것으로 나타났다. 자금 유입이 꾸준한 해외지수형 ETF와 달리 국내지수형 ETF는 순자산도 올들어 5000억 원 감소했다. 27일 한국거래소에 따르면 국내 코스닥 지수 ETF 대표 상품인 ‘KODEX 코스닥150 ETF’의 5월 일평균 회전율(거래량 대비 상장 주식 수)은 14.80%로 집계됐다. 상장된 주식 100개 중 15개가량이 하루에 거래된다는 의미다. 같은 기간 코스닥 시장의 거래대금 대비 시가총액 비율인 시가총액 회전율은 2.20% 수준에 그쳤다. ‘KODEX 코스피200 ETF’의 일평균 회전율도 3.12%로 나타났다. 반면 미국 대표지수에 투자하는 ‘TIGER S＆P500 ETF’의 일평균 회전율은 1.25%에 불과했다. 이 ETF는 국내 ETF 중 순자산 6위 상품이다. 운용 규모 7위인 ‘TIGER 미국나스닥100 ETF’의 회전율은 이보다도 적은 0.50%로 집계됐다. 국내 지수형 ETF의 회전율이 미국 지수형 상품 대비 높다는 것은 국내 투자자들이 코스피·코스닥 지수형 ETF는 단타 목적으로 투자하는 반면 역대 최고치를 기록 중인 미국 지수형 ETF는 장기 투자 성격으로 대응하고 있음을 의미한다. 통상 지수형 ETF는 장기 투자용 상품으로 구분돼 연금저축 계좌 등에서 기본적으로 투자하는 상품으로 구분되지만, 국내 지수형 ETF가 단기 목적으로 거래되고 있는 것이다. 유형별 ETF 순자산 규모를 봐도 대비가 확연하다. 한국예탁결제원에 따르면 국내 지수형 ETF의 순자산은 이달 24일 기준 연초 대비 5080억 원 줄어든 19조 8797억 원으로 집계됐다. 전체 ETF의 순자산이 같은 기간 22조 6700억 원 늘어 144조 원 규모로 커졌지만, 국내 지수형 ETF는 오히려 뒷걸음질 친 셈이다. 국내 지수형 ETF의 순자산이 쪼그라든 것과 달리 해외 지수형 ETF의 순자산은 모든 유형 중 가장 많은 10조 5800억 원 늘어나 36조 2704억 원까지 몸집을 불렸다. 투자 업계의 한 임원은 “장기투자를 하면 미국 등의 대표지수는 우상향하지만 국내 지수는 제자리에 머물 가능성이 더 크고 오히려 코스닥은 20년 전보다 하락한 상태”라며 “국내 증시가 매력을 잃으면서 투자자금이 모두 해외로 빠져나가고 있다”고 진단했다. 이에 정부가 추진 중인 밸류업 프로그램의 핵심 요소가 투자 인식의 변화라는 지적도 나온다. 국내 증시를 단타 목적으로 접근하는 투자자의 인식이 변화해야 중장기적으로 증시에 자금이 유입되고 자금이 지수를 끌어올리는 선순환 구조가 마련된다는 것이다. 한 업계 관계자는 “자본시장 밸류업을 통해 지수를 끌어올리지 않으면 해외 주식시장으로 자금 이탈 현상은 더 가속화될 것”이라며 “대기업뿐만 아니라 중소·중견기업이 적극적으로 참여할 수 있는 밸류업 생태계를 만드는 게 중요하다”고 짚었다. -
KB금융, 밸류업 '1호 공시'…"4분기 중 기업가치 제고안 마련"
증권 정책 2024.05.27 17:29:39금융 당국이 준비된 기업부터 밸류업(가치 제고) 프로그램 공시를 시작하라고 독려하고 나선 가운데 KB금융(105560)이 상장회사 가운데 처음으로 제도 도입 첫날 관련 예고 공시를 냈다. KB금융은 27일 ‘기업가치 제고 계획 예고’ 공시를 내고 “이사회와 함께 지속 가능한 밸류업 방안을 논의했다”며 “이를 토대로 ‘기업가치 제고 계획’을 마련해 4분기에 공시할 예정”이라고 밝혔다. KB금융은 이에 따라 4분기에 기업 현황, 향후 목표 설정, 계획 수립, 이행 평가 등을 공시할 예정이다. KB금융은 이와 관련해 이달 24일 외부 시장 전문가와 함께 한국 은행주의 저평가 원인과 투자자 의견을 공유한 뒤 사외이사, 계열사 대표, 지주 임원들과 함께 중장기 자본 관리, 자산 성장 계획, 주주 환원 정책 등을 상의했다. KB금융은 낮은 주가순자산비율(PBR) 때문에 기업 밸류업 프로그램의 대표 수혜주로 꼽힌다. KB금융은 지난달에도 1분기 실적을 발표하면서 연간 배당 총액을 1조 2000억 원 수준으로 정하고 ‘배당 총액 기준 분기 균등 배당’ 정책을 업계 최초로 도입한 바 있다. KB금융 관계자는 “밸류업 모범생으로서 코리아 디스카운트(한국 증시 저평가 현상) 해소에 앞장서겠다”고 말했다. 앞서 이달 16일(현지 시간) 양종희(사진) KB금융지주 회장은 미국 뉴욕에서 글로벌 투자가들을 대상으로 열린 기업설명회(IR)에도 동참했다. 이복현 금감원장과 양 회장은 이 자리에서 한국 정부의 밸류업 프로그램 도입 취지와 국내 상장회사의 기업가치 제고 의지를 해외 투자가들에 적극적으로 알렸다. 양 회장은 당시 “자기자본이익률(ROE)을 지속적으로 10% 정도로 유지하기 위해 증권·보험·카드 등 비(非)은행 부문에서 수익을 창출하겠다”며 “명목성장률 정도로 성장하면서 수익이 창출된다면 가급적 많은 부분을 주주들에게 환원할 것”이라고 약속했다. -
정은보 거래소 이사장, 내달 홍콩·싱가포르서 '밸류업 홍보'
증권 정책 2024.05.27 16:18:06정은보 한국거래소 이사장이 일본 도쿄, 미국 뉴욕에 이어 다음달 홍콩과 싱가포르에서도 글로벌 투자자들을 상대로 기업 밸류업 프로그램을 알린다. 2월 취임 이후 밸류업(가치 제고) 프로그램 안착에 집중하면서 외국인 투자 유치에 속도를 내는 분위기다. 27일 금융투자 업계에 따르면 정 이사장은 다음달 홍콩과 싱가포르에서 기업설명회(IR)를 여는 방안을 현지 금융 당국과 논의하고 있다. 앞서 정 이사장은 지난 24일 서울 여의도 사옥에서 취임 100일 기자 간담회를 갖고 밸류업 프로그램 가이드라인(지침) 해설서 최종본을 공표하면서 “미국과 일본에서 IR을 하고 왔더니 홍콩과 싱가포르 당국자들도 밸류업 프로그램을 설명해 달라고 했다”고 밝혔다. 정 이사장은 그러면서 “추가적인 해외 IR은 수요를 감안해 가능한 조기에 진행하는 것이 좋다고 생각하고 검토 중”이라고 덧붙였다. 정 이사장은 이달 14일 일본거래소(JPX) 도쿄 본사에서 야마지 히로미 JPX 최고경영자(CEO)와 면담한 데 이어 16일에는 이복현 금융감독원장과 뉴욕 투자자 앞에 선 바 있다. 밸류업 프로그램의 성패가 외국인 자금 유치에 달린 만큼 초기부터 이 부분에 사활을 걸어야 한다는 판단 때문이다. 정 이사장이 홍콩과 싱가포르에 떠날 경우 일부 금융투자 기관·기업, 상장회사가 동행할 것으로 보인다. 거래소 관계자는 “아직 동행할 기업들은 확정되지 않았다”며 “홍콩, 싱가포르 측과 구체적인 일정 등을 조율 중”이라고 설명했다. -
'밸류업 1호 공시'는 KB금융…"4분기에 가치 제고 계획 발표"
증권 정책 2024.05.27 09:45:16금융 당국이 27일 준비된 기업부터 밸류업(가치 제고) 프로그램 공시를 시작하라고 독려하고 나선 가운데 KB금융(105560)이 상장회사 가운데 처음으로 관련 예고 공시를 냈다. KB금융은 이날 오전 ‘기업가치 제고 계획 예고’ 안내 공시를 내고 “이사회와 함께 지속가능한 밸류업 방안을 논의해 왔다”며 “이를 토대로 ‘기업가치 제고 계획’을 마련해 4분기에 공시할 예정”이라고 밝혔다. 앞서 한국거래소는 지난 24일 서울 여의도 사옥에서 정은보 이사장 취임 100일 기자 간담회를 열고 밸류업 프로그램 가이드라인(지침) 해설서 최종본을 공표하면서 27일부터 준비된 회사부터 자율적으로 참여하라고 당부했다. 은행주로 분류되는 KB금융은 낮은 주가순자산비율(PBR) 때문에 기업 밸류업 프로그램의 대표 수혜주로 꼽힌다. KB금융은 24일에도 외부 시장 전문가와 함께 한국 은행주의 저평가 원인과 투자자 의견을 공유한 뒤 사외이사, 계열사 대표, 지주 임원들과 함께 중장기 자본관리, 자산 성장계획, 주주환원 정책 등을 논의했다. 양종희 KB금융지주 회장은 이달 16일(현지시간) 미국 뉴욕에서 글로벌 투자가들을 대상으로 열린 금융감독원 주도 기업설명회(IR)에 동참하기도 했다. 이복현 원장은 이 자리에서 한국 정부의 기업 밸류업 프로그램 도입 취지를 해외 투자가들에게 적극적으로 알렸다. 양 회장은 당시 “자기자본이익률(ROE)을 지속적으로 10% 정도로 유지하기 위해 증권, 보험, 카드 등 비(非)은행 부문에서 수익을 창출하겠다”며 “명목 성장률 정도로 성장하면서 수익이 창출된다면 가급적 많은 부분을 주주들에게 환원할 것”이라고 약속했다. -
'밸류업 첫 주자' KB금융 "기업가치 제고 계획 4분기 공시"
경제·금융 경제·금융일반 2024.05.27 09:41:08KB금융(105560)그룹이 국내 기업 중 처음으로 기업가치 제고 계획을 마련해 4분기 중 공시할 예정이라고 27일 밝혔다. 이는 정부의 기업 밸류업 프로그램이 적용된 첫 번째 사례다. 올 4분기 공시에는 지난 5월 정부가 발표한 기업가치 제고 방안 관련 가이드라인에 따라 KB금융의 현황, 향후 목표 설정, 계획 수립과 이행 평가 등이 담길 예정이다. KB금융은 이사회와 함께 ‘KB의 지속가능한 밸류업 방안’을 지속해서 논의해왔다. 지난 24일에는 외부 시장 전문가와 함께 한국 은행주의 저평가 원인과 투자자 의견을 공유한 후, 사외이사와 계열사 대표이사, 지주 임원들이 한자리에 모여 중장기 자본관리, 자산성장계획, 주주 환원 정책 등 기업가치 제고 방안에 대해 심도 깊은 논의를 나눴다. KB금융은 주주 가치 제고를 위해 다양한 노력을 해왔다. 지난 10년 동안 추진해온 업계 최초 자사주 매입소각, 분기배당 도입, 중장기 자본관리 계획 발표, 배당총액 기준 분기 균등배당 도입 등의 성과를 내며 주가가 연초 대비 43% 넘게 상승했다. KB금융 관계자는 “KB금융이 밸류업 프로그램의 시작을 알린 만큼 밸류업 모범생으로서 코리아 디스카운트 해소에 앞장서겠다”고 말했다. -
거래소 "GDP 대비 상장사 많아…부실 기업 적시 퇴출해 선순환 생태계"
증권 국내증시 2024.05.27 07:00:00한국거래소가 증시 성장을 가로막는 이른바 ‘좀비 기업’ 퇴출을 통해 증시 활성화를 도모할 계획이다. 내부 조직 개편과 관련해서는 미래사업본부(가칭)을 신설해 수익원 다각화에 나선다. 정은보 거래소 이사장은 24일 기자 간담회를 통해 이같은 방안을 밝혔다. 정 이사장은 우선 밸류업 프로그램과는 별개로 부실 기업이 적시에 퇴출될 수 있도록 진입과 퇴출의 선순환 생태계를 만들겠다고 밝혔다. 그는 “상장사가 상장 이후 당초 계획대로 성장하지 못한 것과는 별개로 퇴출 기능이 제대로 작동하고 있지 않다 보니 투자자들의 신뢰를 잃어가고 있다”고 진단했다. 이어 “최근 코스닥 상장사인 HLB, 파라다이스 등의 기업들이 잇따라 유가증권시장으로 이전 상장을 추진하겠다고 밝힌 것도 시장 신뢰 상실과 결부돼 있다”고 봤다. 정 이사장은 “(증시) 진입과 퇴출이 정상화되면 증시 활성화로 이어질 수 있다”고 강조했다. 부실 기업이 상장을 유지하고 있다면 투자자들의 자금이 묶이게 된다는 설명이다. 그는 “퇴출이 됐다면 대안적 투자로 전환될 수 있는 점을 감안하면 좀비 기업 정리는 다른 기업에 대한 건전한 투자 수요로 이어질 것”이라며 “주요 선진국의 국내총생산(GDP) 대비 상장 기업 수 등의 지표를 봐도 우리나라 상장사 수는 많은 편”이라고 말했다. 코넥스의 역할에 대해서도 “원점부터 재검토하겠다”고 했다. 코넥스 시장은 코스닥 상장 요건을 갖추지 못한 기업을 지원해 성장을 돕는 시장이다. 초기 투자자들이 중소 기업의 성장에 참여할 수 있도록 하고 기업은 자금을 조달할 수 있도록 돕기 위해 2013년에 출범했다. 정 이사장은 “코넥스에서 상장 준비를 해 자연스럽게 이전 상장을 하는 선순환이 작동되지 않고 있다”며 “일본은 (기업 규모 별로) 프라임, 스탠다드, 그로스로 시장을 재편했는데 이런 사례들을 더 연구하고 당국과 협의를 거쳐 (코넥스를) 개편할 계획”이라고 설명했다. 거래소 조직 개편의 밑그림도 공개했다. 특히 미래사업본부 신설이 눈에 띈다. 미래사업본부는 데이터와 인덱스 등 추가 수입원을 발굴하는 역할을 담당하게 된다. 거래소의 주된 수입은 매매 거래 중개 수수료다. 지난해 매출은 약 6400억 원 수준으로 약 84%가 중개 수수료에서 발생한다. 내년 상반기부터 대체거래소(ATS)가 출범해 경쟁이 시작되는 만큼 수수료 중심의 사업 구조를 탈바꿈 시킬 필요가 있다는 게 정 이사장의 판단이다. 정 이사장은 “해외 주요 거래소들은 수수료 수입에만 머물지 않는다”며 “조직을 확대 개편해 새 수익원을 찾겠다”고 말했다. -
"상장사 R&D 투자도 알려라"…공매도 연내 재개는 어려워
증권 정책 2024.05.27 06:30:00한국거래소가 ‘연구개발(R＆D) 투자지표’ 공시까지 추가한 기업 밸류업(가치 제고) 프로그램 최종안을 발표했다. 준비된 상장사부터 27일부터 자율적으로 참여하라고 독려했다. 거래소는 이달 24일 서울 여의도 사옥에서 정은보 이사장 취임 100일 기자 간담회를 열고 이 같은 내용의 밸류업 프로그램 가이드라인(지침) 해설서 최종본을 공표했다. 이번 안은 기존 주가순자산비율(PBR), 자기자본이익률(ROE) 등 밸류업 재무지표 공시 항목에 R＆D 투자지표까지 더한 것이 특징이다. 비재무지표인 지배구조와 관련해서는 ‘감사의 독립성’ 항목에 ‘내부감사 지원 조직의 독립성’ ‘내부감사 기구 주요 활동 내역’ 등을 공시 사항으로 추가했다. 금융위원회와 거래소는 앞서 이달 2일 밸류업 공시 가이드라인 초안에 재무지표는 물론 이른바 ‘쪼개기 상장’ 등 비재무지표 사안도 포함시킨 바 있다. 정 이사장은 “가이드라인의 핵심 특징은 ‘자율성’과 ‘선택과 집중’”이라며 “일부 기업들은 밸류업 프로그램을 언제쯤 밝히겠다는 예고 공시부터 올리면서 자연스럽게 절차를 밟을 것”이라고 말했다. 거래소는 올 9월까지 기업가치 제고 우수 기업들로 구성된 밸류업 지수 개발을 완료한다. 상속세 인하 등 세제 개편이 불투명해진 상황에서 상장지수펀드(ETF)로의 자금 유입 등을 지원하겠다는 취지다. 공매도 재개와 관련해서는 전제 조건인 전산 시스템 구축에 “최소 10개월 이상 걸린다”고 밝혀 연내 공매도 재개는 어려울 것임을 시사했다. 한국거래소는 지난 24일 정은보 이사장 주재로 기자간담회를 개최하고 기업가치 제고 계획 가이드라인을 확정 발표했다. 거래소는 국민연금 등 기관 투자가들이 벤치마크 지표로 활용할 수 있는 ‘KRX코리아 밸류업 지수’를 3분기까지 완료하고, 관련 ETF 상품 개발을 연내 추진하겠다고 밝혔다. 정 이사장은 간담회에서 지수 편입의 기준은 자본효율성과 주주 친화성이 될 것이라고 밝혔다. 가이드라인에는 자본효율성을 보여주기 위한 재무지표로 자기자본이익률(ROE)·투하자본이익률(ROIC)·가중평균자본비용(WACC) 등이, 주주환원과 관련해서는 배당성향·배당수익률·주주환원율 등이 제시됐다. 앞서 일본은 지난해 밸류업 지수인 ‘JPX프라임150’의 기업 선정에서 ROE에서 자기자본비용(COE)를 뺀 ‘자본수익성’과 ‘주가순자산비율(PBR)’ 2가지를 기준으로 정한 바 있다. 정 이사장은 “지수 편입 시 기업의 업종별·규모별·성장 단계별 특성을 모두 고려해 차별이 없도록 하겠다”며 “일본의 밸류업 프로그램보다 인센티브를 풍부하게 마련했다”고 강조했다. 중국판 밸류업인 ‘신국9조’만 해도 배당에 인색한 기업을 관리 종목으로 지정하는 등 페널티가 있지만 우리는 기업 참여에 있어 자율성에 방점을 찍되 적극적인 기업에 대해서는 유무형의 지원책이 있다는 얘기다. 우선 거래소는 밸류업 기업에 대한 글로벌 마케팅을 4분기부터 적극 지원할 계획이다. 정 이사장은 “미국과 일본에 IR을 하고 왔더니 홍콩과 싱가포르 쪽에서도 IR 요청이 들어왔다”고 설명했다. 거래소와 금융 당국은 가이드라인에서 기업이 ‘장래 재무 실적, 사업 전망’ 등을 통해 제시한 미래 계획을 달성하지 못해도 책임을 묻지 않겠다는 방침도 분명히 했다. 가이드라인 수립 과정에서 재계가 전달한 주주들로부터 법적 분쟁에 휘말릴 수 있다는 우려를 반영한 결과로 보인다. 앞서 발표한 회계 외부감사인 주기적 지정을 면제·완화하는 정책도 그대로 이어가기로 했다. 이달 초 가이드라인 초안에서 공개된 감사위원 분리선출제 계획 공시에 대한 내용도 완화됐다. 특히 이번 가이드라인 최종본에는 ‘성장성’을 보여주는 재무지표에 ‘연구개발(R＆D) 투자 증가율’ 항목이 추가됐다. 비재무지표에서는 ‘감사의 독립성’과 관련해 ‘내부감사 지원조직의 독립성, 내부감사기구의 주요 활동내역’ 등이 공시 권장 항목에 들어간 것도 눈에 띈다. 관심을 모았던 공매도 재개는 연내 어려울 전망이다. 정 이사장은 "공매도와 관련된 정책 방향은 금융위원회, 금융감독원, 거래소의 기술적 측면 등을 종합적으로 감안해 곧 결정될 듯 싶다"면서도 “공매도 전산 시스템 개발에는 1년 정도, 많이 단축하면 10개월 정도 걸릴 것”이라고 말했다. 이어 "시간 단축을 위해 최대한 노력하겠지만 단축만이 능사는 아니다"며 "얼마나 안정적인 탐지 시스템을 만드느냐도 굉장히 중요한 과제"라고 짚었다. 앞서 대통령실이 밝힌 ‘공매도 전산 시스템 완비 전 공매도 재개는 없다’는 입장을 재확인한 것이다. -
"상장사 R&D 투자도 알려라"…내일부터 밸류업 공시 시작
증권 정책 2024.05.26 17:34:12한국거래소가 ‘연구개발(R＆D) 투자지표’ 공시까지 추가한 기업 밸류업(가치 제고) 프로그램 최종안을 내놓고 27일부터 준비된 상장사부터 자율적으로 참여하라고 독려했다. 거래소는 이달 24일 서울 여의도 사옥에서 정은보 이사장 취임 100일 기자 간담회를 열고 이 같은 내용의 밸류업 프로그램 가이드라인(지침) 해설서 최종본을 공표했다. 이번 안은 기존 주가순자산비율(PBR), 자기자본이익률(ROE) 등 밸류업 재무지표 공시 항목에 R＆D 투자지표까지 더한 것이 특징이다. 비재무지표인 지배구조와 관련해서는 ‘감사의 독립성’ 항목에 ‘내부감사 지원 조직의 독립성’ ‘내부감사 기구 주요 활동 내역’ 등을 공시 사항으로 추가했다. 금융위원회와 거래소는 앞서 이달 2일 밸류업 공시 가이드라인 초안에 재무지표는 물론 이른바 ‘쪼개기 상장’ 등 비재무지표 사안도 포함시킨 바 있다. 거래소는 나아가 상장사가 주주 환원, 자산 처분 등 사업 계획을 공시할 때 회사 성장 단계 등에 따라 맞춤형 계획을 수립할 수 있다는 내용도 가이드라인에 명시했다. 거래소는 늦어도 올 9월까지 밸류업 우수 기업으로 구성된 ‘KRX 코리아 밸류업 지수’를 만들고 4분기에 이를 추종하는 상장지수펀드(ETF)도 출시하겠다는 복안을 내놓았다. 정 이사장은 “가이드라인의 핵심 특징은 ‘자율성’과 ‘선택과 집중’”이라며 “일부 기업들은 밸류업 프로그램을 언제쯤 밝히겠다는 예고 공시부터 올리면서 자연스럽게 절차를 밟을 것”이라고 말했다. -
"좀비 기업 퇴출 활발해야 증시 활성화"
증권 국내증시 2024.05.26 15:34:39한국거래소가 이른바 ‘좀비 기업’ 퇴출을 통해 증시 활성화를 도모할 계획이다. 내부 조직 개편과 관련해서는 미래사업본부(가칭)을 신설해 수익원 다각화에 나선다. 정은보 거래소 이사장은 24일 기자 간담회를 통해 이런 복안을 발표했다. 정 이사장은 우선 밸류업 프로그램과는 별개로 부실 기업이 적시에 퇴출될 수 있도록 진입과 퇴출의 선순환 생태계를 만들겠다고 밝혔다. 그는 “상장사가 상장 이후 당초 계획대로 성장하지 못한 것과는 별개로 퇴출 기능이 제대로 작동하고 있지 않다 보니 투자자들의 신뢰를 잃어가고 있다”고 진단했다. 이어 “최근 코스닥 상장사인 HLB, 파라다이스 등의 기업들이 잇따라 유가증권시장으로 이전 상장을 추진하겠다고 밝힌 것도 시장 신뢰 상실과 결부돼 있다”고 봤다. 정 이사장은 “(증시) 진입과 퇴출이 정상화되면 증시 활성화로 이어질 수 있다”고 강조했다. 부실 기업이 상장을 유지하고 있다면 투자자들의 자금이 묶이게 된다는 설명이다. 그는 “퇴출이 됐다면 대안적 투자로 전환될 수 있는 점을 감안하면 좀비 기업 정리는 다른 기업에 대한 건전한 투자 수요로 이어질 것”이라며 “주요 선진국의 국내총생산(GDP) 대비 상장 기업 수 등의 지표를 봐도 우리나라 상장사 수는 많은 편”이라고 말했다. 코넥스의 역할에 대해서도 “원점부터 재검토하겠다”고 했다. 코넥스 시장은 코스닥 상장 요건을 갖추지 못한 기업을 지원해 성장을 돕는 시장이다. 초기 투자자들이 중소 기업의 성장에 참여할 수 있도록 하고 기업은 자금을 조달할 수 있도록 돕기 위해 2013년에 출범했다. 정 이사장은 “코넥스에서 상장 준비를 해 자연스럽게 이전 상장을 하는 선순환이 작동되지 않고 있다”며 “일본은 (기업 규모 별로) 프라임, 스탠다드, 그로스로 시장을 재편했는데 이런 사례들을 더 연구하고 당국과 협의를 거쳐 (코넥스를) 개편할 계획”이라고 설명했다. 거래소 조직 개편의 밑그림도 공개했다. 특히 미래사업본부 신설이 눈에 띈다. 미래사업본부는 데이터와 인덱스 등 추가 수입원을 발굴하는 역할을 담당하게 된다. 거래소의 주된 수입은 매매 거래 중개 수수료다. 지난해 매출은 약 6400억 원 수준으로 약 84%가 중개 수수료에서 발생한다. 내년 상반기부터 대체거래소(ATS)가 출범해 경쟁이 시작되는 만큼 수수료 중심의 사업 구조를 탈바꿈 시킬 필요가 있다는 게 정 이사장의 판단이다. 정 이사장은 “해외 주요 거래소들은 수수료 수입에만 머물지 않는다”며 “조직을 확대 개편해 새 수익원을 찾겠다”고 말했다. -
"밸류업 참여하면 투자 몰리게 지원"… 공매도 연내 재개 힘들듯
증권 정책 2024.05.26 12:00:00한국거래소가 올 9월까지 기업가치 제고 우수 기업들로 구성된 밸류업 지수 개발을 완료한다. 상속세 인하 등 세제 개편이 불투명해진 상황에서 상장지수펀드(ETF)로의 자금 유입 등을 지원하겠다는 취지다. 공매도 재개와 관련해서는 전제 조건인 전산 시스템 구축에 “최소 10개월 이상 걸린다”고 밝혀 연내 공매도 재개는 어려울 것임을 시사했다. 한국거래소는 지난 24일 정은보 이사장 주재로 기자간담회를 개최하고 기업가치 제고 계획 가이드라인을 확정 발표했다. 거래소는 국민연금 등 기관 투자가들이 벤치마크 지표로 활용할 수 있는 ‘KRX코리아 밸류업 지수’를 3분기까지 완료하고, 관련 ETF 상품 개발을 연내 추진하겠다고 밝혔다. 정 이사장은 간담회에서 지수 편입의 기준은 자본효율성과 주주 친화성이 될 것이라고 밝혔다. 가이드라인에는 자본효율성을 보여주기 위한 재무지표로 자기자본이익률(ROE)·투하자본이익률(ROIC)·가중평균자본비용(WACC) 등이, 주주환원과 관련해서는 배당성향·배당수익률·주주환원율 등이 제시됐다. 앞서 일본은 지난해 밸류업 지수인 ‘JPX프라임150’의 기업 선정에서 ROE에서 자기자본비용(COE)를 뺀 ‘자본수익성’과 ‘주가순자산비율(PBR)’ 2가지를 기준으로 정한 바 있다. 정 이사장은 “지수 편입 시 기업의 업종별·규모별·성장 단계별 특성을 모두 고려해 차별이 없도록 하겠다”며 “일본의 밸류업 프로그램보다 인센티브를 풍부하게 마련했다”고 강조했다. 중국판 밸류업인 ‘신국9조’만 해도 배당에 인색한 기업을 관리 종목으로 지정하는 등 페널티가 있지만 우리는 기업 참여에 있어 자율성에 방점을 찍되 적극적인 기업에 대해서는 유무형의 지원책이 있다는 얘기다. 우선 거래소는 밸류업 기업에 대한 글로벌 마케팅을 4분기부터 적극 지원할 계획이다. 정 이사장은 “미국과 일본에 IR을 하고 왔더니 홍콩과 싱가포르 쪽에서도 IR 요청이 들어왔다”고 설명했다.거래소와 금융 당국은 가이드라인에서 기업이 ‘장래 재무 실적, 사업 전망’ 등을 통해 제시한 미래 계획을 달성하지 못해도 책임을 묻지 않겠다는 방침도 분명히 했다. 가이드라인 수립 과정에서 재계가 전달한 주주들로부터 법적 분쟁에 휘말릴 수 있다는 우려를 반영한 결과로 보인다. 앞서 발표한 회계 외부감사인 주기적 지정을 면제·완화하는 정책도 그대로 이어가기로 했다. 이달 초 가이드라인 초안에서 공개된 감사위원 분리선출제 계획 공시에 대한 내용도 완화됐다. 특히 이번 가이드라인 최종본에는 ‘성장성’을 보여주는 재무지표에 ‘연구개발(R＆D) 투자 증가율’ 항목이 추가됐다. 비재무지표에서는 ‘감사의 독립성’과 관련해 ‘내부감사 지원조직의 독립성, 내부감사기구의 주요 활동내역’ 등이 공시 권장 항목에 들어간 것도 눈에 띈다. 관심을 모았던 공매도 재개는 연내 어려울 전망이다. 정 이사장은 "공매도와 관련된 정책 방향은 금융위원회, 금융감독원, 거래소의 기술적 측면 등을 종합적으로 감안해 곧 결정될 듯 싶다"면서도 “공매도 전산 시스템 개발에는 1년 정도, 많이 단축하면 10개월 정도 걸릴 것”이라고 말했다. 이어 "시간 단축을 위해 최대한 노력하겠지만 단축만이 능사는 아니다"며 "얼마나 안정적인 탐지 시스템을 만드느냐도 굉장히 중요한 과제"라고 짚었다. 앞서 대통령실이 밝힌 ‘공매도 전산 시스템 완비 전 공매도 재개는 없다’는 입장을 재확인한 것이다.
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