코스피 연말까진 하락 리스크 더 커… "순환매 장세 대응이 유효"

2,700선을 유지 중인 코스피 /연합뉴스

코스피 지수가 연말까지 추가 상승하기보다는 하락할 가능성이 더 높다는 전망이 나왔다.

이경민 대신증권 투자전략팀장은 21일 보고서를 통해 “11월 이후 코스피의 강한 상승세가 내년도 3,000시대 진입을 예고하는 흐름으로 보지만 연말까지 코스피 2,700선은 상승 잠재력이 제한적이고 하락 리스크가 큰 지수대”라고 말했다. 그는 이어 “장중 변동성 확대에도 불구하고 코스피 2,750선 이하에서는 낙폭이 축소되고 상승 반전에 성공하는 모습이지만 코스피 2,800선을 넘어서기도 힘겨워 보인다”며 “최근 상승 분위기가 이어지고 있지만 투자 심리 변화에 따라 금융시장의 단기 방향성이 언제든 바뀔 수 있는 상황”이라고 했다.

이 연구원은 코스피 사상 최고치 행진과 견조한 흐름에 안도하기보다는 균열의 조짐들에 주목할 때라고도 강조했다. 그는 “지난주 후반 다양한 이벤트, 이슈, 경제지표들의 결과가 확인된 이후 글로벌 금융시장 반응을 보면 호재에 환호하기보다 기대감을 하회하는 변수들에 더 민감했다”며 “추가적인 상승을 위해서는 더 강한 호재, 모멘텀이 필요한 상황에서 코스피 상승의 핵심 동력이던 원화 강세, 외국인 순매수 간의 선순환 고리도 깨졌다”고 말했다.



이 연구원은 업종별 순환매를 이어가고 있는 코스피 시장에서 기술적 반등을 기대할 수 있는 업종으로의 단기 트레이딩적 접근이 유효하다고 판단했다. 이 연구원은 “지난 주 업종별 수익률을 보면 건설, 유틸리티, 에너지, 상사 및 자본재, 철강, 화장품 및 의류, 조선 등이 상위권에 포진해 있다”며 “이들은 연간 수익률이 부진하고 11월 이후 상승 국면에서 소외된 대표 업종들”이라고 설명했다. 그는 이어 “지난 주말 종가 기준 상대적으로 가격 메리트가 높은 업종은 코로나19 피해주와 금융주, 통신”이라며 “이들 중 최근까지 수익률이 부진했지만 외국인, 기관 동시 순매수가 유입된 업종은 통신, 미디어 및 교육”이라고 덧붙였다.

/김경미기자 [e-mail]