상장지수펀드(ETF)에 관심 있으시다면 미국에 상장돼 있는 ‘TSLL’과 ‘TSLQ’에 대해 한 번쯤 들어보셨을 거에요. 둘 다 테슬라 한 종목에만 투자하는 단일 종목 ETF인데요. 물론 TSLL은 정방향(1.5배), TSLQ는 역방향(인버스·1배)으로 성격은 좀 다릅니다.
이렇듯 미국에 상장된 단일 종목 ETF는 대부분 레버리지·인버스 상품입니다. 신박하긴 한데 변동성이 크고, 수수료도 비싸(평균 1.05%) 투자하기 망설여지죠. 근데 이제 고민 끝! 변동성을 낮추고 수수료도 저렴할 것으로 예상되는 단일 종목 ETF가 조만간 국내에도 상장될 예정이거든요. 구체적으로 어떤 상품인지, 시장에 어떤 변화를 가져올지 짚어드리겠습니다.
단일 종목 ETF…한 종목만 투자한다는 거니?
국내에 첫 도입되는 상품인 만큼 용어부터 정리하고 갈게요. 단일 종목 ETF라고 부르고 있지만 사실 정확한 표현은 아닙니다. 미국처럼 진짜 한 종목에만 투자하진 않기 때문이죠. 우리나라는 투자 규정상 단일 종목 비중이 30% 이상을 넘을 수 없거든요. 그래서 국내 상장 예정인 단일 종목 ETF는 한 종목에 ‘집중’ 투자하는 ETF로 보시면 됩니다.
원래는 ETF에 최소 10종목 이상 담아야했어요. 예를 들어 주식형 ETF는 주식 10종 이상, 채권형이면 채권 10종 이상 이런 식으로요. 혼합형(주식+채권)으로 출시하려면 20종 이상. 예외가 있긴 했죠. 채권 중에서도 국채증권, 한국은행 통안채, 국가나 지자체가 원리금 지급을 보증한 채권으로 ETF를 만들면 3종 이상이면 출시가 가능합니다. 기존에 출시된 혼합형 상품 중 채권이 10개 넘는 ETF가 없는 이유는 모두 국채나 통안채 등을 섞은 상품들이기 때문이에요.
그러다가 지난 8월 금융투자업 규정이 개정되면서 단일 종목 ETF 출시가 가능해졌어요. 그럼 어떻게 바뀌었나. 자산유형별 구분 없이 총 10종 이상으로 기준이 변경됐어요. 주식을 1종만 담고 나머지 9종을 채권으로, 반대로 주식을 9종 채권을 1종으로 메우는 것이 가능해진 겁니다.
삼성전자·애플 하나만 담은 ETF
삼성·미래에셋 등 국내 6개 자산운용사가 단일 종목·소수 종목 ETF 출시를 준비하고 있어요. 단일 종목 ETF는 주식 하나(비중 30%)에 채권 9개, 소수 종목 ETF는 주식 5개, 채권 5개로 출시될 예정입니다. 한국거래소 상장심사를 통과했으니까 출시가 임박한 상황.
◆언제 살 수 있니?
디데이를 11월 22일로 잡은 자산운용사도 있습니다. 다만 서류 심사 과정에서 일부 자산운용사에 사소한 문제가 있어 심사 과정이 지연되고 있다는 얘기도 들립니다. 이르면 11월 말 늦어도 12월 초에는 출시될 전망입니다. 수수료는 아직 확정되지 않았지만, 기존에 출시된 혼합형 ETF 수준(0.1~0.5%)이 될 것으로 예상됩니다.
◆좋은 점 뭔데?
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단일 종목 ETF의 가장 큰 장점은 수익을 극대화할 수 있는 똘똘한 종목(ex.대장주)만 담을 수 있단 점입니다. 물론 주가 상승기에는 해당 종목에 직접 투자하는 것보다 수익률이 낮을 수 있어요. 예컨대 삼성전자 주식이 10% 오르고 채권은 가격 변동이 없다 치면 삼성전자 단일 종목 ETF의 수익률은 3%에 불과합니다. 상승장에서 상승 폭이 제한되는 셈.
다만 반대로 하락장에선 방어가 가능합니다. 그래서 결론은, 기존 ETF보다 조금 더 높은 수익률을 얻고 싶으면서도 안정적인 투자를 원하는 투자자들이라면 관심을 가져볼 만 합니다.
ETF 시장 메기되나?
새 상품이 나오는 만큼, 단일 종목 ETF에 대한 기대감이 큽니다. 2010년 이후 연평균 30% 가까운 성장세(순자산 증가율)를 보였던 국내 ETF 시장이 2020년 이후 연평균 16.6% 성장하며 속도가 느려진 상태거든요.
특히 퇴직연금의 활용도를 높일 수단이라는 점에서 호재일 수 있습니다. 규정상 퇴직연금은 30%를 안전자산에 투자해야 합니다. ETF 중에선 주식 비중이 40% 이하인 채권주식 혼합형 ETF를 담아야 맞출 수 있는 거죠(주식채권 혼합형은 주식 비중이 50~60% 정도라 위험자산으로 분류). 그런데 정작 지난해 퇴직연금 적립금 운용 현황을 보면 주식형펀드 비중은 전년 대비 92.8%(8조 원) 증가. 투자자들도 위험자산을 원하는 거죠. 이런 상황에서 주식 비중이 40% 미만인 단일 종목 ETF는 안전 자산이면서도 사실상 주식 한 종목에 투자하는 효과를 내니 투자자들의 관심이 클 것으로 예상됩니다.
다만 미국의 단일 종목 ETF와 같은 레버리지 ETF가 아니라서 국내 투자자들이 미적지근한 반응을 보일 수 있단 분석도 있습니다. 국내 ETF 시장에서 레버리지 ETF가 차지하는 비중은 9월 기준 11.2%로, 미국(1.2%), 일본(1.3%)과 비교하면 압도적으로 높습니다. 서학개미들만 봐도 10월 9일~11월 8일 사이 가장 많이 산 종목이 나스닥100지수 하루 수익률의 3배 수익을 내는 프로셰어즈 울트라프로 QQQ ETF(TQQQ)였으니까 알만하죠? 투자자들이 어떤 선택을 할 지 궁금해집니다.
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